1.基本面
　　供给端来看，根据隆众，2025年4月份国内沥青总计划排产量为228.9万吨，环比减少9.7万吨，降幅4.1%，同比增加0.4万吨，增幅0.2%。本周国内石油沥青样本产能利用率为39.4115%，环比增加2.477个百分点，全国样本企业出货29.11万吨，环比增加42.42%,样本企业产量为52.5万吨，环比增加6.71%,样本企业装置检修量预估为75.1万吨，环比减少5.17%,本周炼厂有所增产，提升供应压力。下周或将增加供给压力。
　　需求端来看，重交沥青开工率为30.7%，环比增加0.07个百分点，低于历史平均水平；建筑沥青开工率为9.7%，环比增加0.17个百分点，低于历史平均水平；改性沥青开工率为7.2472%，环比增加0.85个百分点，低于历史平均水平；道路改性沥青开工率为24.5%，环比增加4.50个百分点，低于历史平均水平；防水卷材开工率为36.25%，环比增加4.25个百分点，低于历史平均水平；总体来看，当前需求低于历史平均水平。
　　成本端来看，日度加工沥青利润为-594.51元/吨，环比增加4.00%，周度山东地炼延迟焦化利润为619.09元/吨，环比减少3.08%，沥青加工亏损增加，沥青与延迟焦化利润差减少；原油走强，预计短期内支撑走强。
　　2、基差:
　　04月28日，山东现货价3525元/吨，06合约基差为74元/吨，现货升水期货。
　　3、库存:
　　社会库存为142.1万吨，环比增加2.01%，厂内库存为90.2万吨，环比减少1.63%，港口稀释沥青库存为库存为14万吨，环比持平。社会库存持续累库，厂内库存持续去库，港口库存持续持平。
　　 4、盘面: 
　　MA20向下，06合约期价收于MA20上方。
　　5、主力持仓:
　　主力持仓净多，空翻多。
　　6、预期:
　　炼厂近期排产有所增产，提升供应压力。淡季影响需求提振，整体需求不及预期且低迷；库存持续去库；原油走强，成本支撑短期内有所走强；预计盘面短期内窄幅震荡，沥青2506:在3418-3484区间震荡。