逻辑：中国央行公告，2025年4月25日（周五），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。根据钢联周度数据，螺纹钢产量下降0.11万吨至229.11万吨，热卷产量上升3.1万吨至317.5万吨，五大材总产量上升3.13万吨至875.84万吨；螺纹钢总库存下降30.83万吨至702.33万吨，热卷总库存下降6.86万吨至367.69万吨，五大材总库存下降50.41万吨至1534.27万吨；螺纹钢表需下降13.88万吨至259.94万吨，热卷表需上升0.2万吨至324.36万吨，五大材总表需下降22.39万吨至926.25万吨。本周，唐山87条型钢生产线实际开工产线为33条，整体开工率55.93%，较上周增1.69%；型材产能利用率为56.35%，较上周相比增加3.60%。
　　成材昨日再度走低，周度基本面偏弱，尤其是螺纹表需下降较多。近期钢价走势反复，多是情绪端影响导致。整体看品种基本面偏弱，关注即将召开的国内会议，或有一定支撑。
　　观点：整理运行，整体承压。
　　后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。