核心观点
　　2025年一季度，国民经济起步平稳、开局良好。3月，广东、上海、湖北、河南四地分别发布政策致力于推动产业高质量发展，助力经济转型升级。3月私募股权投资基金募资目标规模同比、环比增长明显。当月非上市企业共发生融资事件630起，同比22.79%，环比+1.78%，涉及交易金额622.97亿元，同比-38.69%，环比+79.47%。退出端方面，3月共有312个投资退出事件，同比+13.87%，环比+48.57%。
　　摘要
　　宏观回顾：2025年一季度，国民经济起步平稳、开局良好。一季度国内生产总值318758亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%；居民消费价格指数环比下降0.2%，降幅与上月持平；同比下降0.2%，降幅明显收窄；1-3月份，全国规模以上工业增加值同比增长7.7%。
　　监管政策：地方政策方面，3月，广东、上海、湖北、河南四地分别发布政策。广东推动人工智能与机器人产业创新发展，上海促进服务业升级，湖北提升中小企业特色产业集群发展水平，河南加快数据产业高质量发展。
　　募资端：3月私募股权投资基金募资目标规模同比出现下滑，环比增长明显。根据投中网已披露金额的基金统计，3月开始募集资金的基金共有281只，募集目标规模合计为3,616.88亿元，同比-48.08%，环比+106.27%。
　　投资端：3月私募股权投资金额同比有所下滑，环比大幅增长。据投中网数据，3月当月，中国非上市企业共发生融资事件630起，同比-22.79%，环比+1.78%，涉及交易金额622.97亿元，同比-38.69%，环比+79.47%。
　　退出端：3月共有312个投资退出事件，同比+13.87%，环比+48.57%。分退出方式来看，33.65%是通过IPO渠道，56.09%通过并购，最后10.26%通过同行转售。环比来看，并购-2.78%，同行转售+6.67%。
　　3月前五大投资项目集中在先进制造、汽车交通、金融以及电子信息行业，其中汽车交通行业共有两个项目。融资规模最大的项目是位于四川省的四川永祥股份有限公司。
　　风险提示：投资回报不确定风险；流动性风险。