银河观点集萃
　　奥浦迈(688293.SH):国产培养基龙头，自主可控下持续增长。公司培养基业务正处于加速兑现期，CDMO短期承压，但长期来看与培养基业务协同发展。
　　富士达(835640.BJ)∶业绩阶段性承压，下游商业卫星发展迅速。富士达作为我国射频连接器行业拥有最多IEC国际标准的企业，其核心技术具有完全的自主知识产权，射频同轴连接器的重要下游商业卫星领域市场需求广阔，高速铜缆等新产品布局加速多点开花。我们预计2025年公司的防务类产品下游需求将随着项目陆续启动逐渐恢复，民用通讯和商业卫星业务有望持续增长。
　　特变电工(600089.SH):硅料业务持续承压，输变电稳健增长――24年报&25Q1业绩点评。公司在输变电产业及能源产业相关业务中实力强劲，未来随着电网持续加大投资，业绩有望继续高增。
　　恒辉安防(300952.SZ):营收快速增长，新材料布局稳步推进。公司为全球功能性安防手套龙头，新产能落地支撑业务扩张，并布局超高分子量聚乙烯纤维&可降解橡胶等新材料方向，未来应用突破有望实现快速增长。
　　三七互娱(002555.SZ):存量游戏基本盘稳固，精品矩阵蓄势待发―—2024年报业绩点评。我们认为，公司存量游戏持续稳健运营，为公司长线运营筑基，同时年内已上线新游表现良好，后续有望为公司持续贡献业绩。