对二甲苯观点
　　消息面显示哈萨克斯坦补偿性减产可能较难落实，叠加5月5日欧佩克会议计划6月份再次加快石油增产，油价承压回落明显。PX来看，国内PX装置检修主要集中在4月，后期供应存回归预期，因PX效益压缩明显，不排除部分装置计划外检修，但美国关税政策持续下，终端需求负反馈愈加明显，后期PX供需驱动有限，绝对价格跟随成本端波动。不过近日美国有意向降低对中国关税，叠加PX本身估值偏低，PX价格较油价相对坚挺，PX和原油价差有所走扩。策略上，PX09短期在5800-6200区间震荡对待，关注区间上沿压力。
　　PTA观点
　　部分PTA装置检修，且下游聚酯负荷维持在93%以上偏高水平，4月PTA供需格局延续偏紧格局，但终端需求仍受美国关税影响，且随着仓单流出PTA现货市场流通性尚可，短期基差上行受阻。美国关税政策背景下，终端需求利空明显，且随着时间推移，终端需求负反馈愈加明显。不过近日美国有意向降低对中国关税，强加PX和PTA估值均偏低，PTA价格较油价相对坚挺，PTA和原油价差有所走扩。策略上，TAO9短期在4200-4500区间震荡对待:TA9-1价差中期偏反套。