原油：
　　全球贸易战最恐慌时段过去，特朗普4月17日表示，美国将与中国在“未来三到四周内”达成贸易协议，不希望看到针对中国的关税进一步提高。美国正在于日韩澳印等国洽谈贸易协议。加上美国制裁伊朗原油出口（美国财政部制裁购买伊朗原油的山东胜星化工，表示要将伊朗的非法石油出口降至零）及OPEC+补偿性减产规模小幅扩大，特朗普仍强调美联储应该降息，但明确表示无意解雇美联储主席鲍威尔。原油价格上涨，但中美贸易战继续，而且美国只是将对等关税暂缓，最新的EIA月报将2025年全球原油需求增速下调40万桶/日至90万桶/日，将2026年全球原油需求增速预期下调10万桶/日至100万桶/日。IMF基于截至4月4日公布的关税措施的参考预测，全球经济增长率将在2025年降至2.8%，在2026年降至3%，显著低于今年1月预测的两年均为3.3%。全球贸易战对经济的伤害悲观预期仍未扭转，另外，美伊第二轮核问题间接谈判结束，伊朗外长表示会谈具有建设性，下一轮谈判将于26日举行。不过美国财政部又宣布对伊朗液化石油气巨头实施制裁，伊朗原油出口仍具有不确定性，美俄就双方大使馆恢复正常运转的会谈取得较为积极的进展，关注美国对伊朗及俄罗斯原油的制裁是否放松，对于OPEC+能否真正进行补偿性减产有待验证，原油价格上行仍有压力，鉴于关税政策反复，原油波动较大，建议原油暂时观望。
　　尿素：
　　尿素主力合约日内高开低走，反弹不顺畅。现货市场价格窄幅波动，虽两日期货有反弹迹象，但市场需求跟进不提供动能支撑。供应端，日产窄幅波动，本周上游工厂检修计划多于复产计划，尿素日产预计继续上行。需求端，下游接货力度不足，市场交投情绪并不受期货端口刺激，农需方面，预计下月将有逢低备货情况。复合肥工厂拿货依旧不温不火，成品降价吸单，高价成交不畅，后续对尿素需求增量有限。东北地区进入扫尾阶段，供给压制下，价格难有大幅提升空间。本期库存累库幅度较大，映射下游需求传导不畅。整体来说，尿素需求阶段性将有增加，但上升空间有限，关注上方1830元/吨阻力位置。