日度观点:
　　◆ PVC：
　　4月22日PVC主力09合约收盘4935元/吨（-110），常州市场价4780元/吨（-30），主力基差-155元/吨（+80），广州市场价4845元/吨（-45），杭州市场价4830元/吨（-50）；兰炭中料675（0）元/吨，乌海电石2450（0）元/吨，乙烯7100（0）元/吨。长期看PVC需求在地产拖累下持续低迷，出口受反倾销和BIS认证等压制，且出口体量总体占比不大（12%左右）；供应端有不少新投计划，且烧碱利润高开工持续维持高位，库存高企供应压力较大；基本面需求不足、产能过剩，供需宽松格局，偏空配。4月中旬开始环比有增多，出口以价换量持稳状态，内需季节性恢复，最近库存去化尚可，基本面驱动有限，宏观主导。目前海外局势动荡，全球经济增速放缓，国内政策预期不强，PVC估值偏低，盘面弱势整理。重点关注关税谈判进展、国内刺激政策力度。基本面关注出口和检修力度。若国内刺激政策超预期，或有一定支撑。若贸易摩擦恶化、经济预期继续恶化，盘面进一步承压。
　　◆烧碱：
　　4月22日烧碱主力SH05合约收2490元/吨（-40），山东市场主流价830元/吨（0），折百2594元/吨（0），液氯山东-50元/吨（0）。4月13日开始，山东地区某氧化铝厂家采购32%离子膜碱价格下调15元/吨，执行出厂725元/吨（折百2266元/吨）。截至20250417，隆众资讯统计全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存42.02万吨(湿吨)，环比下跌10.84%，同比下调12.22%。前期上涨主要是由于现货供需短期边际改善，低价企稳反弹+近月交割空头离场。1、目前仓单数量少（今日减30剩73张），临近交割月，空头集中；2、库存降了点，但仍处高位；3、魏桥送货下滑至低位，但原料库存仍在34万吨高位，今日送货量有回升，氧化铝边际企业亏损，减停产增多；4、听闻高度碱有签单，出口向好预期；5、液氯反弹，氯碱利润提升，上游开工高位。6、非铝有补库放缓，五月后不如淡季。总的来说，供应仍较为充足，需求增量有限，震荡偏弱运行。后期关注点：魏桥送货量，库存去化情况。中期关注氧化铝投产开工和出口情况，关注6-8月检修规模和持续性。