行业消息
　　1、4月20日，2025中国互联网企业家座谈会在北京召开。工业和信息化部党组成员、副部长张云明出席会议并讲话，中国互联网协会理事长尚冰主持。会议强调，互联网行业要努力在原创技术、前沿技术、颠覆性技术等方面实现更多领先突破。要聚焦实数融合，全面加快行业现代化建设，支撑产业数字化、网络化、智能化转型升级，为推进新型工业化、培育新质生产力提供强大动力。
　　2、4月21日，财政部、央行于4月21日以利率招标方式进行了2025年中央国库现金管理商业银行定期存款（四期）招投标，中标总量1000亿元，中标利率2.05%。Wind数据显示，上次开展2个月期国库现金定存操作是在1月14日，中标利率为2.15%。
　　观点总结
　　周一国债现券收益率走弱，到期收益率1-7Y收益率上行1-2bp左右，10Y、30Y收益率上行1.5bp左右至1.65%、1.89%；国债期货集体收跌，TS、TF、T、TL主力合约分别下跌0.05%、0.14%、0.20%、0.33%。央行持续净回笼，DR007加权利率维持在1.70附近震荡%。国内基本面端，3月制造业与服务业PMI均处于扩张区间且环比上行显示经济边际改善，失业率环比改善，价格数据仍偏弱，CPI同比下降0.1%，PPI同比下降2.5%；金融数据小幅超预期，政府债支撑社融，私人部门融资意愿仍需提振；政策前置发力提振内需下经济数据表现强劲，社零、固投、工增小幅超预期。海外方面，美3月PMI小幅回落，非农增长、CPI、PPI、社零数据均不及预期。策略方面，关税冲击带来的避险情绪有所缓解，后续债市的关注点可能会再次从短期情绪面回归至国内基本面压力。稳增长需求支撑中长期利率中枢继续下行，二季度或是货币宽松的兑现窗口，降准可能优先于降息。十年债1.6%的重要利率关口分歧加剧，较大抛压下期债震荡下跌，虽调整但仍显强势；注意月底政治局会议是否释放增量信息，若政策不达预期，短期10年国债收益率或于1.65%至1.75%区间震荡企稳后继续下行。