综述
　　当前，山东地区液碱供应来到高位，但氯碱价格均出现上涨。体现出液碱下游（非铝下游）在液碱价格低位时的补货意愿较强。氧化铝企业依托自身液碱高库存，暂无调涨液碱收货价格意愿。当前液碱高低浓度价差走强，反映出高浓度碱需求要强于低浓度碱，这对低浓度碱存在一定利好，但低浓度碱涨势乏力，体现出利好力度偏弱。当前氯碱企业利润快速恢复，期货由前期乐观预期转向悲观预期，反映出对于当前市场环境下，氯碱企业维持高利润预期的不认可。展望后期，山东地区氯碱企业检修预计会在5月下旬再度开始，近一个月内山东地区均有望维持高供给状态。需求方面，伴随液碱价格上涨至2500元/吨附近，非铝下游追涨意愿预计将会下滑。氧化铝企业依托自身液碱高库存，追涨动力预计不强。这对液碱现货价格推涨动力偏弱。因此预计现货价格经历一轮补库周期之后，有望呈现偏弱运行局面，预计期货与现价格将会保持类似趋势。
　　风险提示
　　液氯价格下跌对液碱价格形成支撑。