周度观点
　　行情回顾：本周（2025.4.11-2025.4.18）工业硅现货价格继续下跌至三年以来新低，截至2025年4月18日基准品现货价格报价9280元/吨，较2025年4月11日价格9663元/吨下跌3.96%。期货市场中，工业硅主力合约维持连续下跌态势并联创新低，最新报价8720元/吨，周度跌幅达7.77%，持仓量约10万手，主力合约逐渐开始移仓至6月份合约。
　　供应：本周工业硅供应方面较上周较为稳定，新疆多数企业有减炉检修与西南硅厂错峰竞争的计划，西南地区新增产能陆续点火试生产，不过限于目前电价较高，生产符负荷将在丰水期才有望全面提升，不通氧553工业硅供应量将继续下降，目前相对通氧产品已无价格优势。
　　需求：多晶硅市场由于431光伏抢装潮已经临近尾声，市场需求偏弱，整体价格也有走弱趋势，对于工业硅块儿以及硅粉招标价格则出现持续的降价状态，由于本周盘面价格下行较快，下游企业多处于观望状态，暂未进行大量买入积累库存，有机硅市场价格继续走跌，目前已经向1.2万元/吨下探，对工业硅需求暂时无增量。
　　成本利润：成本方面目前虽然高纯石英方面受到关税影响有强势表现，但普通冶炼硅石价格继续走弱，行业继续降本增效，硅煤、油焦相关成本也继续走弱；本周工业硅行业利润继续下探，目前除去部分新产能以及部分自备电厂企业之外，其余生产厂家均面临亏损状态。
　　库存：本周产业库存整体依旧处于积累状态，下游企业安全库存进一步下修，市场供需关系暂未好转。
　　展望：综合来看，行业依旧处于供过于求状态，目前低价状态若继续持续，将有更多金属硅产能走向停炉减产的道路，丰水期西南硅厂开工率也将大打折扣，初步预计达到去年峰值的30%-50%水平。
　　策略：建议期货单边做空2506合约；或逢低波动率买入虚值看跌期权。