一：现货行情
　　（20250417）今日上海金属网现货锡锭报价256500-258500元/吨，平均价257500元/吨，较上一交易日下跌1500元/吨。锡价弱势横盘，部分贸易商出货相对积极，下游商家按需采购，低价货源更受欢迎。下游虽有备货需求，关键在于价格是否合适，参与者仍维持偏谨慎的观点。云锡对期货2505合约升水1200-升水1500元/吨左右。现货价格比期货价格稳定。行情震荡，冶炼厂持价捂货惜售，交投受限。
　　二：基本面分析
　　周三LME锡3月电子盘继续低位弱势震荡。沪锡周四继续偏弱横盘，主力2505合约，开盘价256390元/吨，最高价259460元/吨，最低价254780元/吨，收盘价257770元/吨。全天上涨2620元，涨幅1.03%。
　　刚果（金）Bisie大型锡矿4月15日已经恢复生产。在反政府武装从附近的Walikale撤退后，该大型锡矿已经恢复生产。目前正在加工库存锡矿石，随着更多工人陆续返岗，低下采矿工作计划在4月晚些时候开始恢复。早前因为叛乱武装组织逼近矿区，导致该矿于3月份被迫停运。Bisie锡矿产量占全球锡年产量的6%上下。受开采暂停影响，该矿山25年锡产量目标已经从2万吨下调至1.75万吨。25年一季度该矿山锡矿产量4.3千吨，上一季度的产量为5.2千吨，该矿的复产能减缓当前锡矿供应非常紧张的局面。
　　国内3月精炼锡产量略小于上月预期，由于整体原料供应偏紧，导致整体产量下滑至1.5万吨以下。云南地区大部分企业基本维持正常生产，仅个别企业当月依旧在检修和小幅减产，由于锡矿原料竞争激烈，云南地区锡锭产量较2月下滑较多。江西地区冶炼企业部分维持正常生产。由于原料供应紧张，部分企业产量下滑。由于废料供应偏紧，导致江西地区3月产量和2月持平。展望4月由于锡矿整体原料供应依然紧张，锡锭产量预计继续下滑。
　　锡下游消费依然弱于预期，上期所锡锭库存持续大幅走高。锡矿供应从紧张到逐步宽松是可以预期到的。
　　对锡价来说，美国升级了与中国的贸易战；产业链上，下游消费一直弱于预期，加上锡矿供应未来会逐渐宽松。沪锡的反弹很脆弱，大概率会维持偏弱震荡走势。