【市场情况】
　　RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收14580点，下跌-55点或-0.38%；日本JRU主力09合约报收286.1点，下跌-10.9点或-3.67%。截至前日12时，销地WF报收14550-14650元/吨，越南3L混合报收16100-16200元/吨，泰国烟片报收20200元/吨，产地标二报收14000-14300元/吨。
　　NR 20号胶相关：NR主力06合约报收12350点，与上一日持平；新加坡TF主力07合约报收165.1点，下跌-3.7点或-2.19%。截至前日18时，烟片胶船货报收2230-2250美元/吨，泰标近港船货报收1730-1740美元/吨，泰混近港船货报收1730-1760美元/吨，马标近港船货报收1725-1730美元/吨，人民币混合胶现货报收14330-14350元/吨。
　　BR丁二烯橡胶相关：BR主力06合约报收10980点，下跌-20点或-0.18%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11400-11500元/吨，山东民营顺丁报收11200-11400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11400-11500元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11300-11600元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11800元/吨。山东地区丁二烯报收8900-9000元/吨。
　　【重要资讯】
　　援引农业农村部农垦局消息：近年来，我国通过强化政策扶持、科技创新、人才强基、对外合作和历史文化五大措施，推动天然橡胶产业取得积极成效。政策层面，中央一号文件持续支持老旧胶园改造和稳产提质，《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》进一步明确建设特种胶园方向。科技创新方面，我国构建了以中国热带农业科学院为核心的科研体系，累计获国家级奖项100多项、省部级奖项300多项。对外合作领域，龙头企业积极参与“一带一路”建设，全球布局全产业链，投资区域从东南亚拓展至非洲。尽管成效显著，但保障天然橡胶供给安全任务仍艰巨，筑牢产业高质量发展基座。
　　【逻辑分析】
　　3月，RU合约完成交割0.30万吨，NR合约完成交割3.39万吨，合计3.69万吨，同比增长+2.20万吨，连续9个月边际增量，利多BR-RU价差（交割增量，相对利空RU）。3月，国内房地产开发投资累计同比下滑-9.9%。
　　【交易策略】
　　单边：RU主力09合约在手空单止损宜下移至周三高位处；NR主力06合约观望，关注周三低位处的支撑。
　　套利（多-空）：RU2509-NR2509价差报收2365点持有，宜在周二低位处设置止损。
　　期权：观望。
　　潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议）