铜
　　原油价格走强，贵金属价格下探回升，铜价震荡上涨，昨日伦铜收涨0.71%至9254美元/吨，沪铜主力合约收至76070元/吨。产业层面，昨日LME库存转为减少2850至213400吨，注销仓单比例下滑至41.3%，Cash/3M贴水32.2美元/吨。国内方面，社会库存较周一减少逾1.5万吨，昨日上海地区现货升水期货75元/吨，货源供应一般，市场成交较为活跃。广东地区现货升水期货上调至125元/吨，交投环比改善。进出口方面，昨日铜现货进口亏损200元/吨左右，洋山铜溢价环比持平。废铜方面，昨日精废价差扩大至980元/吨，废铜替代优势有所提高。价格层面，当前贸易局势较为僵持，市场情绪摇摆不定。产业上看原料供应紧张格局延续，国内铜库存延续去化，海外库存边际增加。总体短期铜的产业面仍有支撑，若宏观情绪配合，铜价有望继续反弹，否则价格预计偏震荡。
　　同时关注美国232调查结果及美国对铜产品征收关税对盘面波动的影响。今日国内沪铜主力运行区间参考：75200-76800元/吨；伦铜3M运行区间参考：9150-9350美元/吨。
　　铝
　　离岸人民币震荡，中国库存下降，沪铝相对伦铝走强，昨日伦铝微跌0.15%至2385美元/吨，沪铝主力合约收至19730元/吨。截至昨日下午3点，沪铝加权持仓54.4万手，环比减少0.1万手，期货仓单录得9.6万吨，较前日减少0.4万吨。截至4月17日，Mysteel铝锭社会库存68.8万吨，较周一减少2.8万吨，铝棒库存减少1.3至22.2万吨，去库速度有所加快。昨日SMMA00铝升贴水报30元/吨，环比上调20元/吨，货源偏紧造成基差报价抬升。LME市场昨日库存续减0.3至43.4万吨，注销仓单比例下滑至42.0%，现货对3月期合约维持较大贴水。总体看，短期贸易局势转向僵持，市场情绪来回摇摆。产业上看国内电解铝产能增长幅度有限，电解铝价格跟随需求和需求预期波动为主，近期铝需求在旺季背景下改善，虽然进口亏损缩窄不利于后续出口，但铝水比例维持高位的背景下，预计国内铝锭库存延续季节性下降，铝价下方支撑偏强。今日国内主力合约运行区间参考：19600-19850元/吨；伦铝3M运行区间参考：2360-2420美元/吨。