【趋势强度】
　　苯乙烯趋势强度：1
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【现货消息】
　　跟随原油反弹。
　　1、芳烃内部MX强于其他芳烃。在全球关税矛盾突出的背景之下，MX豁免于美韩关税之外,叠加国内MX港口库存偏低，整体维持偏强格局。但是其他芳烃面临全球物流重构的问题。以纯苯为例，过往欧->美、亚洲->中国的物流被打破，现在欧美物流窗口关闭之后，欧洲转向亚洲，中国进口压力在6月之后更加明显。欧洲纯苯下游难以有起色，只能关注后续上游炼厂是否有停车，否则供应仍然进入过剩格局。5月之前，MX强于纯苯的格局仍然存在。6月之后，裕龙、镇海、中海油等炼厂投产，MX格局也逐步恶化，驱动减弱。
　　2、LPG/NAP带来芳烃与烯烃比价机会。阶段性来看，苯乙烯上周经历跌停之后快速反弹至涨停，除却部分贸易商和工厂囤货积极摊薄利润之外，还有市场炒作中国反制加税影响乙烷、丙烷进口。乙烷裂解主要影响连云港石化（250万吨）、新浦化学（65万吨）、三江石化（100万吨）、英力士天津石化（120万吨）、中石油（140万吨）。市场担忧6月之后卫星、新浦等装置停车导致苯乙烯在5月低库存之下进一步去库，市场阶段性继续买苯乙烯（烯烃）空纯苯（芳烃）。我们认为由于全球裂解原料切换带来的芳烃烯烃比价机会更好的表达方式是在PDH/MTO利润、买PP空PTA等头寸，在价差1300的基础之上继续扩利润性价比有限。
　　3、产业链库存贬值矛盾严重，产业基本面驱动仍然向下。清明节期间及上周原油价格快速回落，导致炼厂原油库存贬值严重，所以原计划4-6月的炼厂重整检修纷纷推迟，Q2反而是提负。但是中间环节贸易商由于当前绝对价格偏低，抄底意愿仍然偏强，上周四之后纯苯成交明显转好，周末纯苯价格仍然继续反弹，市场情绪高涨。但是随着时间推移，下游已经开始降低负荷，5月之后的库存矛盾会更大。过去三年高油价时代，我们经常以下游利润作为边际条件。但是现在原油回归中枢，下游利润扩张之后，库存边界更敏感。需要提防5月之后下游更明显负反馈导致产业链持货意愿进一步下跌。
　　4、策略：反弹之后逢高空。逢高压缩苯乙烯利润。