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>> 国泰君安期货-国债期货:区间震荡延续债市调整,预期兑现后资金面定价逻辑重新回归主导-250418
上传日期:   2025/4/18 大小:   574KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   虞堪,林致远
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【基本面跟踪】
  4月17日,国债期货收盘全线收跌,30年期主力合约跌0.49%,10年期主力合约跌0.15%,5年期主力合约跌0.14%,2年期主力合约跌0.08%。
  国债期货指数为0.73。量价因子看多,基本面因子看多。无杠杆下,策略近20日累加收益为0.55%,近60日累加收益为-0.73%,近120日累加收益为0.11%,近240日累加收益为1.00%。
  市场方面,市场全天探底回升,三大指数涨跌不一。截至收盘,沪指涨0.15%,深成指跌0.27%,创业板指跌0.13%。盘面上,热点较为杂乱,个股跌多涨少,全市场超2800只个股下跌。
  资金方面,隔夜shibor报1.6340%,较前一交易日下跌7.4bp,7天shibor报1.6520%,较前一交易日下跌4.4bp;14天shibor报1.7350%,较前一交易日下跌2.2bp;1个月shibor报1.7660%,较前一交易日下跌0.6bp。
  2年期活跃CTD券为240024.IB,IRR为2.49%,5年期活跃CTD券为220021.IB,IRR为2.69%,10年期活跃CTD券为240025.IB,IRR为2.43%,30年期活跃CTD券为200012.IB,IRR为2.90%,目前R007约1.7206%。
  货币市场方面,4月17日银行间质押式回购市场共成交21亿元,增加7.57%。其中,隔夜收于1.66%,较前一交易日上涨11bp,7天收于1.70%,较前一交易日下跌2bp;中期方面,14天收于1.72%,较前一交易日下跌4bp;长期方面,1个月收于1.79%,较前一交易日上涨6bp。
  现券方面:国债收益率曲线上行0.77-3.50BP(2Y期上行2.56BP至1.44%;5Y期上行1.41BP至1.50%;10Y期上行0.77BP至1.65%;30Y期上行3.50BP至1.90%。信用债收益率曲线涨跌不一(评级为AAA的中短期票据到期收益率6M期上行7.00BP至1.87%;1Y期下移10.00BP至1.80%;3Y期上行3.00BP至1.89%;5Y期上行2.50BP至2.16%。
  分机构类型净多头持仓日度变化:私募减少0.96%;外资减少7.56%,理财子减少7.23%;周度变化:私募减少9.79%;外资减少12.48%,理财子减少12.49%。
  【宏观及行业新闻】 
  资料来源:iFind,国泰君安期货研究4月17日开展2455亿元7天逆回购操作,操作利率为1.50%,与此前持平。
  【趋势强度】 
  国债期货趋势强度:0。
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
 
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