核心观点
　　今日国债期货均震荡下跌。4月初关税战升级带来的避险情绪推升了国债期货价格，近期关税战利空效应边际减弱，避险情绪降温。加上由于一季度宏观经济指标表现较好，短期降息的必要性下降，因此国债期货价格隐含的降息预期面临短线修正的需求。中长期来看，海外不确定性仍存，外需面临较为严峻的不利局面，未来需要国内政策提振需求，无论是从降低实体融资成本的角度还是配合财政政策发力的角度，未来降息预期仍存，国债期货具有较强底部支撑。总的来说，短期内国债期货高位震荡整理。