贵金属行情及展望
　　日内行情：
　　美联储主席鲍威尔面对关税武器化带来的经济增长疲软和通胀预期高涨局面继续保持观望态度并拒绝救市可能性，世界贸易组织和联合国贸发会议大幅调降2025年全球经济增长和商品贸易预估，美股再次大幅调整且美元指数也跌至99.5附近，来自政策不确定性、经济衰退和市场波动的避险需求推动伦敦黄金创下3358美元/盎司的新历史记录，上海黄金9999最高触及795元/克，多头获利平仓使得4月17日亚盘时段金价冲高后小幅走软。特朗普2.0新政推动全球政经格局进入乱纪元模式，黄金的避险需求得到极大提振；目前看黄金的中线上涨趋势保持良好，建议投资者继续持多头思维参与交易，但工业需求压力下白银相对偏弱。本周关注美国关税政策、中国一季度经济数据以及加拿大央行和欧洲央行议息会议。
　　中线行情：
　　2024年12月18日美联储鹰派降息利空落地之后，金价在中国印度年底节日消费旺季预期、特朗普2.0新政不确定性引发的避险需求、美国经济短期滞涨风险上升、美元汇率和美债利率偏弱回落以及美联储降息预期升温等因素影响下重新开始新一轮上涨，2月24日伦敦黄金创下2956美元/盎司的新历史记录；2月底伦敦黄金偏弱回调至2832美元/盎司，但在2024年3月份以来中级牛市通道下轨线附近得到支撑。由于美国经济衰退风险进一步上升，美联储再次放缓缩表步伐，东欧和中东地缘政治风险重新升温，以及特朗普关税武器化逐步落地，3月份伦敦黄金再次上涨并于3月17日正式突破3000美元/盎司关口。我们判断特朗普整顿联邦政府和关税武器化带来的经济衰退风险尚未完全显现，美国经济衰退风险亟待美联储重启降息进程来化解，利多落地之前来自美国经济和金融市场的避险需求仍将推动金价偏强运行，但偏高市盈率以及偏高多头仓位也意味着金价波动性有所上升，建议投资者以中等仓位逢低做多为主，勿追多勿做空。