【平安证券】策略点评*首席策评（第六期）：加强市场信心，牢筑经济韧性*20250416
　　研究分析师:郝思婧投资咨询资格编号: S1060521070001
　　研究分析师:魏伟投资咨询资格编号: S1060513060001
　　研究分析师:陈骁投资咨询资格编号: S1060516070001
　　核心观点: 2025年开年一个多季度的时间，A股市场的表现可谓一波三折，在外部冲击不断出现的过程中，中国资本市场表现出了不同于过往的韧性。同时刚刚公布的一季度经济数据也显示，中国一季度经济增长实现“开门红”，产需两端均有恢复，社零、投资等数据均较去年有所回升。面对当前已经出现的中美关税博弈，资本市场需要进一步加强信心，去真正展现中国经济转型升级的成果。中长期我们坚定看好中国资产的投资价值，当前建议重点关注两条主线：一是国产科技自主可控（新质生产力/先进制造/国防军工等）；二是受益于扩内需政策支持，基本面预期修复且估值性价比较高的内循环消费优质资产。
　　【平安证券】行业点评*房地产*销售延续修复，融资持续宽松*强于大市20250416
　　研究分析师:杨侃投资咨询资格编号: S1060514080002
　　研究分析师:郑茜文投资咨询资格编号: S1060520090003
　　研究分析师:王懂扬投资咨询资格编号: S1060522070003
　　核心观点: 3月销售延续修复，新开工、竣工降幅收窄，地市点状高热，房企融资环境持续宽松，国内贷款、个人按揭贷款增速转正，行业整体延续改善。4月临近政治局会议，住房消费/投资作为国内消费/投资重要组成，随着更多扩内需等政策出台，有望加速楼市止跌回稳；中长期“好房子”持续入市有望催生新一轮改善型需求释放，同时产品迭代叠加周期底部或蕴含新一轮发展机遇。个股建议关注：1）历史包袱较轻、库存结构优化、产品力强的房企如中国海外发展、华润置地、绿城中国、招商蛇口、建发国际集团、滨江集团、越秀地产、保利发展等；2）估值修复房企如新城控股、金地集团、万科A等；3）同时建议关注经纪（贝壳）、物管（中海物业、保利物业、招商积余）、代建（绿城管理控股）等细分领域头部企业。
　　【平安证券】行业深度报告*房地产*新一轮产品迭代周期已来，“好房子”助力止跌回稳*强于大市20250416
　　研究分析师:王懂扬投资咨询资格编号: S1060522070003
　　研究分析师:杨侃投资咨询资格编号: S1060514080002
　　核心观点:当前多数“第四代住宅”优势主要以赠送面积、结构优化为主，尚未真正实现政府工作报告强调的“安全、舒适、绿色、智慧”四维升级目标。正如电梯技术普及加速楼梯房向高层住宅的普及，未来若真正出现“四维升级”的“好房子”，或将催生新一轮改善型需求释放。当前楼市量价较2021年高点已明显回落，短期楼市已步入筑底修复期，同时“对等”关税出台，或加速稳地产政策出台，短期板块存在政策博弈机会，中长期来看，产品迭代叠加周期底部或蕴含新一轮发展机遇，历史包袱轻、库存结构优、产品力强的房企有望率先受益。个股建议关注：1）历史包袱较轻、库存结构优化、产品力强的房企如中国海外发展、华润置地、绿城中国、招商蛇口、建发国际集团、滨江集团等；2）估值修复房企如万科A、金地集团、新城控股等；3）同时建议关注经纪（贝壳）、物管（中海物业、保利物业、招商积余）、代建（绿城管理控股）等领域头部企业。