事件：
　　4月16日公司发布2024年度业绩快报及2025年第一季度业绩预告，2024年公司实现营业收入1983.81亿元，同比增长13.66%，归母净利润53.23亿元，同比增长108.97%；扣非归母净利润38.37亿元，同比增长706.60%。2025年一季度公司实现归母净利润16亿元-16.5亿元，同比增长63% - 68%。
　　坚持按需生产，保持半导体显示领域领先优势：
　　2024年显示行业整体呈现“弱增长、再平衡”格局，公司在半导体显示领域龙头地位稳固，坚持供给端以销定产模式，智慧应变、抢抓机遇，LCD方面，需求端“以旧换新”政策强力刺激、创新应用扩类增量，主要应用领域呈现结构性改善。2024年度业绩快报披露，电视类应用同比增长明显，中国大陆市场下半年重现增长态势，大尺寸化程度再创新高；海外市场需求受体育赛事和促销拉动呈现出向好的趋势，产品价格全年波动上行。公告披露，2025年一季度，中国大陆“以旧换新”政策延续，海外市场客户备货，部分需求提前释放，TV类产品、智能手机类产品均受益明显，公司2024年公司实现营业收入1983.81亿元，同比增长13.66%，归母净利润53.23亿元，同比增长108.97%；扣非归母净利润38.37亿元，同比增长706.60%。
　　“屏之物联”战略引领，创新业务成果涌现：
　　2024年度业绩快报披露，公司创新业务成果涌现，MLED业务战略聚焦成效初显，经营改善明显；传感智慧视窗营收同比翻倍增长，光幕侧窗产品实现高端客户定点；智慧医工业务营收、门诊量、出院量同比持续增长，钙钛矿中试线顺利产出行业首片2.4m×1.2m光伏电池样品，转化效率达行业头部水平；玻璃基封装实现关键技术突破；“AI+”战略正式发布，积极推进AI在生产制造、产品创新、经营管理等方面赋能增效。创新产品多点开花，进一步稳固公司行业龙头地位。
　　投资建议：
　　我们预计公司2024年~2026年收入分别为1983.86亿元、2273.5亿元、2489.49亿元，归母净利润分别为53.23亿元、89.27亿元、126亿元，给予25年20倍PE，对应六个月目标价4.75元，维持“买入-A”投资评级
　　风险提示：行业需求不及预期；新产品研发导入不及预期；市场竞争加剧；地缘政治风险。