价格方面，沪铜主力合约收盘价75,970元/吨，较前日微涨0.16%，成交额达298.73亿元，持仓量增至12.95万手。
　　宏观方面，美国对等关税政策落地进入关键阶段，短期边际缓和预期升温，10%基础关税已经实施，或推升美国CPI，抑制需求并加剧滞胀风险。
　　供应端，TC持续走低，铜矿供应紧张短期难解，但中长期若需求回落，矿端支撑或松动。
　　需求端，短期受关税缓和预期及精废价差收窄支撑，精铜消费韧性较强。
　　库存方面，4月14日SHFE仓单库存增至89,369吨，显示国内短期供应压力略有增加。LME仓单库存降至207,825吨，海外去库态势延续。
　　总体来看，基本面偏紧（低TC、去库）叠加关税边际缓和，铜价或延续震荡偏强