总体情况
　　策略概况：截至2025-04-11，本周四类指增策略均为负收益，超额负偏，从平均数来看有三类超额业绩均为正，但从中位数来看，只有空气指增的超额为正。本周两类中性策略收益为正，交易型Alpha中性表现较好，中位数收益率为1.09%。本周不足50%期权策略收益为正，买权和套利策略具有挣钱效应，卖权策略亏损。市场已经逐步定价了对等关税变化，后续市场对政策的要求可能会更加苛刻，从而预计对冲成本在深度贴水上下波动。时间节奏上需要关注4月关税冲击的中美谈判情况及4月政治局会议定调对冲政策及美联储6月重启降息，在政策定调前需要警惕流动性下降至低于一万亿伴随而来的阴跌风险。
　　风险提示：因子失效，模型失效，市场主流策略偏移；私募基金业绩来源可能存在一定的误差或延迟，请投资者谨慎参考。