螺纹热卷
　　供应：全国螺纹周产量232.37万吨（环比+1.63%，同比+6.66%），全国热卷周产量313.3万吨（环比-2.91%，同比-2.50%）。螺纹钢小幅增产，热卷小幅减产。
　　消费：螺纹表观消费252.68万吨（环比+1.20%，同比-10.26%），热卷表观消费315.33万吨（环比-5.11%，同比-3.75%）。螺纹钢需求微增，热卷需求降幅明显。
　　库存：螺纹总库存777.76万吨（环比-2.54%，同比-27.89%），热卷总库存384.31万吨（环比-0.53%，同比-8.53%）。热卷库存降幅持续趋缓。
　　成本：铁水日产继续回升1.49万吨至240.22万吨，钢厂延续增产趋势，对原料形成一定支撑。铁矿发运和到港均有回升，供需结构双增，港口库存偏高格局未变。焦炭首轮提涨暂未落地，钢焦博弈持续，低位形成一定支撑。
　　总结：宏观方面，“关税”利空情绪部分释放，但不确定性仍存，关注本周宏观数据公布情况和后续政策支持力度。产业方面，五大材延续去库，螺纹钢供需双增，产量增幅略快于需求增幅，去库有所趋缓，厂库转增，社库去化加快，反映钢厂库存向贸易商转移速度放缓，但整体库存水平仍处于历史低位。热卷需求降幅较大，产量虽有回落，但整体去库幅度进一步收窄，厂库连续两周小幅增加。二季度存在出口订单压力，关注供需结构变动。当前钢材库存矛盾有限，价格创出年度新低后，随着宏观利空情绪缓和，有所回稳，短时缺乏明显的方向性驱动，以低位震荡对待。