股指期货：出口链回暖，指数逐渐企稳
　　【市场情况】
　　周一，A股早盘一致高开，日内窄幅震荡。上证指数收涨0.76%，报3262.81点。深成指涨0.51%，创业板指涨0.34%，沪深300涨0.23%、上证50涨0.33%，中证500涨0.82%、中证1000涨1.30%。个股涨多跌少，当日4552只上涨（129涨停），757下跌（4跌停），84持平。其中，泰鹏智能、汇成真空、天晟新材涨幅居前，分别上涨29.99%、20.0%、20.0%；而N泰禾股份、广宇集团、天顺股份各跌11.24%、10.09%、9.97%。
　　分行业板块看，消费及出口链上扬，休闲用品、贵金属、办公用品涨幅居前，分别上涨4.85%、3.82%、3.63%，免税主题火热。避险板块微挫，下跌板块中，酒类、工程机械、家用电器分别下跌0.97%、0.90%、0.58%。
　　期指方面，四大期指主力合约全部随指数上涨：IF2506、IH2506分别收涨0.05%、0.43%；IC2504、IM2506分别收涨0.27%、0.13%。四大期指主力合约基差全部贴水：IF2506贴水64.34点，IH2506贴水21.61点，IC2504贴水42.34点，IM2506贴水245.53点。
　　【消息面】
　　国内要闻方面，周末央行公布3月金融数据，M2同比增长7%，M1同比增长1.6%，社融存量同比增长8.4%，三项指标均处于季节性加快时期。海关总署公布数据显示，中国3月出口（以美元计价）同比增长12.4%，进口降4.3%，贸易顺差1026.4亿美元。国家主席习近平在越共中央驻地同越共中央总书记苏林举行会谈。习近平同苏林共同见证中越双方签署的45份双边合作文本展示，涵盖互联互通、人工智能、海关检验检疫、农产品贸易、文化和体育、民生、人力资源开发、媒体等领域。
　　海外方面，美国总统表示，将在本周宣布半导体的关税税率。日本首相石破茂表示，目前没有考虑对美采取报复性关税措施。石破茂称，日本经济再生大臣赤泽亮正本周将作为首席贸易谈判代表首次访问美国，启动与美国的贸易谈判。
　　【资金面】
　　4月14日，A股交易量环比略有收缩，全日合计成交额1.28万亿。北向资金当日成交额1636.47亿元。央行以固定利率、数量招标方式开展了430亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日935亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼505亿元。
　　【操作建议】
　　当前IF、IH、IC与IM的主力合约基差率分别为-1.66%、-1.16%、-0.63%、-3.57%。4月为上市公司业绩密集披露期间，市场主线可能由此转变。特朗普政府对部分国家暂缓对等关税征收，预留谈判空间。指数仍处低位，关注后续国内对冲政策情况带来修复机会，而下方支撑稳定，再次破位概率极低。建议卖出前低位沪深300在3550点附近，中证1000在5500点附近行权价5月看跌期权收取权利金。