走势：2025年以来伦金和沪金二大指数涨跌幅分别为20.99%和22.62%，上周伦金和沪金涨跌幅分别为4.53%和2.47%。
　　 2022年6月CPI数据创新高9.1%，随后连续温和下行。PCE也是2022年6月见顶回落。核心CPI和核心PCE数据出现下行趋势。2024年2月以来CPI首次反弹，核心通胀下跌速度减缓甚至回升。美国2月核心PCE物价指数同比涨2.8%，前值2.6%，高于预期，随着关税的提高，通胀上涨压力较大。美国CPI同比上涨2.4%，创半年新低，低于预期，大幅低于前值2.8%。核心CPI同比2.8%连续两个月回落。
　　利率：2023年10月中下旬美国中期国债利率震荡下行，一直延续至今年1月；2024年2月以来美国国债利率震荡反弹，临近去年高点后高位附近震荡回落，临近24年低点后大幅反弹。
　　供需：从黄金供需平衡表来看，当黄金供需紧平衡时，有助于黄金价格上涨，但黄金供需处于弱平衡时，对黄金价格影响不大。2024全球黄金供需宽松程度有所减少，主要是投资需求增加较大；2024年国内黄金供应同比小幅增加，需求同比大幅回落，但国内黄金供需仍处于紧平衡，主要是金条金币大幅增加。
　　美国经济：美国劳工部公布数据显示，美国2025年2月2月美国新增非农15.1万人、预期16万人；1月新增非农由14.3万人下修至12.5万人。2025年2月美国非农企业员工平均时薪比增长0.3%、符合预期，前值从0.5%下修为0.4%；而2月的失业率数据再次回升至4.1%。2025年2月非农就业数据大弱于预期，失业率也下降。