铜：
　　【投资建议】关税利空阶段性出尽，美股出现企稳，国内权益资产反弹，市场恐慌情绪有所缓解，商品市场风险偏好回升。铜作为“铜博士”对宏观预期计价更为显著，沪铜本周探底回升，领涨有色板块。铜当前基本面仍是大宗商品中最好的品种之一，供需紧平衡的矛盾短期仍在。尤其矿端当前供给约束较强，国内4月冶炼厂检修增多，且美国的虹吸效应仍在。本次对等关税铜暂时豁免，意味着跨大西洋的套利仍将持续，纽约和伦敦的结构性矛盾会继续支撑后续铜价。需求方面，中美制造业PMI连续2个月维持荣枯线上方，国内终端需求仍处于旺季。4月铜箔，铜管，精铜杆和铜板带企业开工率预计均将环比上升。国内铜社库已实现连续6周去库，且去库节奏加快，当前库存较去年同期低13.8万吨，较年内高点下降10.5万吨。本轮铜价短期非理性的下跌将有效激发下游产业实际需求的释放。对于下游产业客户而言，建议利用此次机会加大买保的力度，有效降低未来生产成本。沪铜短期上方压力区间在77000-78000元/吨附近，下方支撑区间在73000-74000元/吨附近。
　　【套利建议】当下可考虑铜2505和2506合约间的正套机会。
　　【期权建议】
　　铜当前基本面依旧健康，下游刚性需求较强，价格短期下跌受恐慌情绪影响，但市场情绪平复后，未来反弹力度预计较强。期权方面可尝试买入远月深度虚值看涨期权，或构建买入跨式策略以做多波动率。
　　铝及氧化铝：
　　【投资建议】宏观影响复杂多变，盘面情绪变化较快。基本面方面电解铝依然维持供强需偏弱，建议观望或波段操作为主，需关注宏观及板块共振影响。沪铝05合约上方压力区间20000-21000，下方支撑区间19000-19200。氧化铝盘面有所反弹，现货价格继续下跌，出口窗口关闭下交易所注册仓单维持高位，氧化铝厂开始大面积检修或能支撑盘面，建议关注行情的筑底可能，顺势而为。05合约上方压力区间3000-3200，下方支撑区间2600-2700。
　　【套利建议】暂无较好套利机会
　　【期权建议】铝建议双卖策略（19000-21000）
　　锡：
　　【投资建议】宏观不确定性较强，加之刚果金的复产预期，盘面波动加剧。建议暂时观望为主，或短线波段操作为宜。需关注事态发展情况以及宏观影响，上方压力区间290000-300000，下方支撑区间245000-250000。
　　【套利建议】暂无较好套利机会
　　【期权建议】推荐卖虚值看涨（300000）
　　锌：
　　【投资建议】关税博弈，市场有所消化，有色多数上涨修复。加工费上行趋势继续明确。锌阶段呈现修复反弹，但有色中依然相对偏弱，近期来看下方21600-22000支撑暂有效，上方注意短线23000-23200附近压力。趋势逢高偏空思路为主。
　　【套利建议】无
　　【期权建议】买入牛市价差
　　铅：
　　【投资建议】关税博弈冲击缓和，有色修复反弹延续。铅供应端多空信息并存，成本端支撑再现铅价料继续修复反弹。铅跟随修复反弹波动延续，期货强于现货不过仓单暂未增，近期来看，阶段支撑16500-16800附近支撑暂可能有效，上档关注17200-17500压力。期权双卖策略。
　　【套利建议】无
　　【期权建议】双卖策略（16000-18000）
　　镍及不锈钢：
　　【投资建议】关税博弈谈判变化影响逐渐有所消化，有色修复反弹。印尼PNBP政策预计将要出台，不过4月下半月预计矿端重心有所下移，对镍整体成本上升支持存在但较前期有所减弱。镍修复反弹，波动回升，近期下方支撑11.5-11.8万，12万上方走势偏多，暂上观12.3-12.5附近压力，若宏观情绪进一步正面共振可能会有进一步上冲。下周关注印尼资源税率是否落地以及影响程度，若不及预期则需防再度冲高回落。不锈钢波动整理，关税冲击后出现修复反弹。不锈钢4月排产中印300系微增，镍生铁成交价格松动，成本支持有所弱化。不锈钢近期于12500-12800持稳反弹，压力位继续看13200-13500，镍/不锈钢继续回升。
　　【套利建议】多镍空不锈钢
　　【期权建议】买入牛市价差