投资要点：
　　通信行业指数近两周涨跌幅：申万通信板块近2周（3/28-4/10）累计下跌9.73%，跑输沪深300指数4.71个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第27位；申万通信板块4月累计下跌9.63%，跑输沪深300指数5.72个百分点；申万通信板块今年累计下跌10.69%，跑输沪深300指数5.61个百分点。
　　通信行业二级子板块近两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周（3/28-4/10）总体回调，跌幅从低到高依次为：SW通信应用增值服务（-9.16%）＞SW其他通信设备（-9.71%）＞SW通信线缆及配套（-10.18%）＞SW通信终端及配件（-11.80%）＞SW通信工程及服务（-13.30%）＞SW通信网络设备及器件（-14.74%）。
　　近期行业新闻与公司公告：（1）IDC：2024年火山引擎在中国公有云大模型服务市场独占46.4%份额；（2）工信部：完善5G标准体系，推进5G-A和6G标准研究；（3）IDC：到2028年中国人工智能总投资规模将突破1000亿美元；（4）Juniper：移动运营商2025-2029年AI投资将超860亿美元；（5）信通院：2月国内市场手机出货量1966.2万部；（6）移远通信：预计第一季度净利润约为2亿元。
　　通信行业周观点：围绕健全构建现代化产业体系，有关优势产业、新兴产业、未来产业的一系列标准建设体系持续推进。展望后市，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求，建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇。
　　风险提示：需求不及预期；资本开支不及预期；行业竞争加剧；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。