周度要点总结
　　本周集运指数（欧线）期货价格大幅下行，主力合约收跌14.10%，其余合约除EC2504临近交割外收跌12-20%不等。最新SCFIS欧线结算运价指数为1422.42，较上周回落51.14点，环比下行3.5%。4月4日，我国国务院关税税则委员会公告将对原产于美国的进口商品加征关税，或导致美国商品进口减少，海运需求随之下调。4月9日，美国总统特朗普宣布对数十个国家暂停征收对等关税90天，维持最低关税税率为10%，在一定程度上缓解了投资者对美国贸易政策对全球经济影响的担忧，外贸需求预期改善，欧线期价迅速反弹，跌幅收窄。从汇率来看，美国3月ADP就业数据以15.5万人的增幅远超预期的10.5万，较2月修正值8.4万近乎翻倍。亮眼的就业数据提振美元，但在新关税政策影响下迅速回调。
　　总的来看，中美加征关税所引发的恐慌避险情绪或在短期内主导市场，导致集运指数（欧线）期货波动幅度加剧，而中长期则取决于全球经济韧性以及出口替代效应。若中欧贸易量增加，或美国对欧洲加征关税税率优于预期，远月期价表现或好于近月合约。同时，随着制造业产能的逐步恢复和外贸出货量的季节性回升，二季度现货运价或进入筑底企稳阶段。目前消息驱动特征较为显著，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，需持续跟踪关税与地缘相关信息。