重要数据
　　现货方面：LME锌现货升水为-12.23美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日上涨760元/吨至22960元/吨，SMM上海锌现货升贴水较前一交易日上涨95元/吨至310元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日上涨690元/吨至22790元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日上涨25元/吨至140元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日上涨760元/吨至22970元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日上涨95元/吨至320元/吨。
　　期货方面：2025-04-10沪锌主力合约开于21830元/吨，收于22705元/吨，较前一交易日上涨645元/吨，全天交易日成交225871手，较前一交易日减少9400手，全天交易日持仓69151手，较前一交易日减少6098手，日内价格震荡，最高点达到22865元/吨，最低点达到21780元/吨。
　　库存方面：截至2025-04-10，SMM七地锌锭库存总量为10.21万吨，较上周同期减少-0.7万吨。截止2025-04-10，LME锌库存为121800吨，较上一交易日减少1350吨。
　　市场分析
　　现货市场方面，绝对价格反弹，现货升水却因锌锭库存偏低而持续走高，现货市场成交积极性环比回落。基本面方面，供应端受TC持续上涨，冶炼利润继续修复，冶炼积极性增加，3月份冶炼段产量已经迫近2024年峰值，4月份预计产量仍将继续增加。对锌价上方形成较大压力。但下方存在低库存支撑，社会库存持续去库且绝对值保持低位，不过后期需要关注供应增加和去库节奏问题。
　　策略
　　单边：中性。套利：中性。
　　风险
　　1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期。