市场分析
　　价格与基差方面，L主力合约收盘价为7242元/吨（-84），PP主力合约收盘价为7194元/吨（-6），LL华北现货为7500元/吨（-50），LL华东现货为7580元/吨（-100），PP华东现货为7300元/吨（+0），LL华北基差为258元/吨（+34），LL华东基差为338元/吨（-16），PP华东基差为106元/吨（+6）。
　　上游供应方面，PE开工率为82.5%（+0.2%），PP开工率为76.4%（+0.0%）。
　　生产利润方面，PE油制生产利润为951.8元/吨（+69.7），PP油制生产利润为331.8元/吨（+69.7），PDH制PP生产利润为-45.6元/吨（-118.0）。
　　进出口方面，LL进口利润为-514.6元/吨（-49.8），PP进口利润为-408.8元/吨（-28.0），PP出口利润为78.2美元/吨（+3.4）。下游需求方面，PE下游农膜开工率为40.6%（-0.1%），PE下游包装膜开工率为47.8%（-1.3%），PP下游塑编开工率为47.6%（+0.0%），PP下游BOPP膜开工率为61.8%（+0.3%）。
　　关税冲击下，国内外宏观偏弱运行，聚烯烃延续走低。国内聚烯烃新装置不断投产，内蒙宝丰3号全密度、PP装置已经成功投产，而山东新时代LLDPE装置预计近期投产，多套新装置计划投产，同时上游石化厂检修季来临，存量装置负荷下行，聚烯烃整体供应尚可。PE下游开工季节性回升，农膜开工处于旺季，刚需采购较好，预计未来开工缓慢下行。而PP下游开工提升，下游处于开工旺季，维持刚需采购。聚烯烃生产企业库存压力尚可，整体库存维持去库。
　　策略
　　单边：塑料谨慎偏空。
　　跨期：无。
　　风险
　　宏观经济政策，原油价格波动，新增产能投产进度。