投资要点：
　　行情走势：上周沪深300指数收于3861.50点，较前值下跌1.37%；累计成交9765亿元，日均成交2441亿元，较前值增加98亿元。两市融资融券余额为18953亿元。表现较好的前五名行业分别是电力及公用事业(2.53%)、农林牧渔(1.56%)、医药(1.15%)、银行(0.89%)、交通运输(0.76%)；表现较差的前五名行业分别是机械(-2.82%)、有色金属(-2.97%)、家电(-3.13%)、电力设备及新能源(-3.14%)、汽车(-3.54%)。
　　期现基差行情：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为0.10点、2.15点、23.10点、-34.86点。前一周同期值分别为-6.37点、0.86点、-46.43点、-55.72点。
　　跨期价差行情：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-5.80点、-18.80点、-46.40点；IH合约对应价差分别为-1.80点、-4.60点、32.60点；IC合约对应价差分别为-43.00点、-67.20点、-127.80点。IM合约对应价差分别为-61.60点、-75.00点、-169.20点。
　　跨品种行情：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4493、1.4481、1.4436、1.4438；IC和IH对应比值分别为2.1853、2.1706、2.1491、2.1271。IM和IH对应比值分别为2.3151、2.2935、2.2693、2.2330。
　　主要逻辑：上周基本面上，3月份，我国制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为50.5%、50.8%和51.4%，比上月上升0.3、0.4和0.3个百分点，均连续两个月上升；我国经济回升苗头更为明显。但是4月2日美国对中国商品加征34%的对等的关税，中国对美国商品加征34%的关税进行反制，美国对中国加征关税远高于预期，短期导致国内风偏好大幅降温。
　　操作建议：谨慎观望。
　　风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期