重要数据
　　铝现货方面：SMM数据，昨日长江A00铝价录得19870元/吨，较上一交易日下跌60元/吨，长江A00铝现货升贴水较上一交易日下跌20元/吨至30元/吨；中原A00铝价录得19820元/吨，中原A00铝现货升贴水较上一交易日下跌20元/吨至-10元/吨；佛山A00铝价录19780元/吨，佛山A00铝现货升贴水较上一交易日下跌15元/吨至-45元/吨。
　　铝期货方面：2025-04-08日沪铝主力合约开于19705元/吨，收于19635元/吨，较上一交易日收盘价上涨90元/吨，涨幅0.46%，最高价达19905元/吨，最低价达到19600元/吨。全天交易日成交200852手，较上一交易日减少70294手，全天交易日持仓152242手，较上一交易日减少8046手。
　　库存方面，截止2025-04-07，SMM统计国内电解铝锭社会库存77.4万吨。截止2025-04-08，LME铝库存452525吨，较前一交易日减少2175吨。
　　氧化铝现货价格：2025-04-08 SMM氧化铝山西价格录得2950元/吨，山东价格录得2950元/吨，广西价格录得2970元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得330美元/吨。
　　氧化铝期货方面：2025-04-08氧化铝主力合约开于2774元/吨，收于2740元/吨，较上一交易日收盘价下跌35元/吨，跌幅-1.26%，最高价达到2825元/吨，最低价为2716元/吨。全天交易日成交288726手，较上一交易日增加58498手，全天交易日持仓161528手，较上一交易日减少11434手。
　　市场分析
　　电解铝：中美贸易摩擦升级，铝价再次受拖累下挫。从基本面看，沪铝暂无利空因素，但宏观影响暂难估量，供应端新增产能伴随着产能置换，随着复产的结束，供应端暂无压力体现。消费端下游加工企业开工率基本已经恢复正常，社会库存季节性去库顺利，库存绝对值低于历史5年同期较低水平。目前电解铝行业目前加权成本16900元/吨，行业边际最高成本18650元/吨，行业利润被大幅度压缩。美国对中国关税增加至104%，但却考虑放宽前往美国港口的中国船只的泊位费，美国同其他国家可能进行关税谈判，宏观不确定性风险暂难估量，规避风险为主。
　　氧化铝：国内贵州地区氧化铝现货成交4000吨，现汇出厂成交价3030元/吨；山西地区成交5000吨，现汇出厂成交价2900元/吨。随着进口亏损缩小至100元/吨以内，进口窗口面临打开的风险造成国内供应过剩压力加剧。海外氧化铝成本低廉，成交价格的回落让国内氧化铝价格缺乏支撑。国内虽然因成本问题出现检修降负荷的情况，但供应过剩的格局尚未扭转，社会库存持续增加。因此内陆地区氧化铝的检修对盘面价格反弹推力不足，氧化铝价格上涨空间有限。关税问题对氧化铝价格实质影响较小，氧化铝弱势更多源于基本面的压力
　　策略
　　单边：铝：中性氧化铝：中性。
　　套利：沪铝正套
　　风险
　　1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动