行业要闻
　　（1）2025年初中国纸和纸板出口保持强劲态势。
　　（2）香奈儿宣布中国区裁员计划，裁员比例达20%。
　　公司重要公告
　　（1）朗姿股份：公司2024年归母净利润同比增长1.38%。
　　（2）森马服饰：公司2024归母净利润同比增长1.42%。
　　行情回顾
　　3月31日至4月3日，轻工制造行业跑赢沪深300指数0.41个百分点：SW轻工制造（-0.96%）VS沪深300（-1.37%）；纺织服饰行业跑赢沪深300指数1.40个百分点：SW纺织服饰（0.03%）VS沪深300（-1.37%）。
　　本周策略
　　美国总统特朗普于当地时间4月2日宣布征收“对等关税”，自4月5日起对进口商品征收10%基准关税，对贸易逆差国如中国、越南、泰国征收更高关税。中国国务院关税税则委员会回应，自2025年4月10日起，对美国进口商品加征34%关税。越南共产党中央总书记苏林表示愿意与美国谈判，降低越南对美关税至0%，并希望美国对越南出口同样减税。短期内中美贸易关税风险增加，但其他国家具备与美国谈判关税预期，美国关税执行情况和国内企业业务布局需进一步观察。
　　4月7日，《人民日报》发表文章强调集中力量促进国内消费，加速实施现有政策，并准备推出新的储备政策。政府将为受影响较大的行业和企业提供定制化支持，帮助企业调整经营策略，同时指导它们在保持对美贸易的同时，拓展国内外市场。国家有望在扩大内需和提升居民消费方面出台更多政策，同时继续关注家居、家装、电动两轮车等领域的以旧换新政策。
　　维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、探路者、森马服饰、乖宝宠物、中宠股份“增持”评级。
　　推荐组合：欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、探路者（300005）、森马服饰（002563）、乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）。
　　风险提示
　　宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。