中国交建发布2024年年报:公司2024年实现营业收入7719.44亿元,同比增长1.74%;实现归母净利润233.84亿元，同比减少1.81%;实现扣非后归母净利润198.12亿元，同比减少8.44%。其中，Q4实现营业收入2353.08亿元，同比增长12.22%;实现归母净利润71.10亿元，同比减少4.47%;实现扣非后归母净利润62.92亿元，同比减少1.48%。
　　订单结构加快转型升级，新兴业务新签合同额大幅增长。2024年公司新签合同额为18811.85亿元，同比增长7.30%，完成年度目标的95%。2024年末，在手订单总金额34867.73亿元人民币。其中，已签订合同但尚未开工项目金额8679.72亿元人民币，在建项目中未完工部分金额26188.01亿元人民币。
　　订单结构加快转型升级，新兴业务新签合同额大幅增长。2024年公司新签合同额为18811.85亿元，同比增长7.30%，完成年度目标的95%。2024年末，在手订单总金额34867.73亿元人民币。其中，已签订合同但尚未开工项目金额8679.72亿元人民币，在建项目中未完工部分金额26188.01亿元人民币。
　　1）分业务来看，基建建设业务/基建设计业务/疏浚业务/其他业务新签合同额分别为17005.82/526.46/1160.17/119.40亿元，同比分别变动+9.12%/-5.94%/-2.67%/-38.98%。新兴业务新签合同额实现了高速增长，各业务中来自于新兴业务领域的新签合同额为7053.47亿元，同比增长46.43%。来自水利项目/能源工程类项目/农林牧渔工程类项目的新签合同额分别为764.09/813.84/85.05亿元，同比分别变动+109.75%/+146.41%/+248.26%。
　　2)分地区来看，来自于境内/境外地区的新签合同额分别为15214.59/3597.26亿元，同比分别变动+6.14%/+12.50%。
　　主营业务稳步推进，海外业务贡献度继续提升。公司2024年实现营业总收入7719.44亿元，同比增长1.74%，完成年度目标的94%。实现归母净利润233.84亿元，同比减少1.81%。实现扣非后归母净利润198.12亿元，同比减少8.44%。
　　1）分季度来看，Q1/Q2/Q3/Q4分别实现营业收入1769.04/1805.43/1791.89/2353.08亿元，同比分别变动+0.18%/-5.02%/-1.73%/+12.22%。Q1/Q2/Q3/Q4分别实现归母净利润61.41/52.58/48.76/71.10亿元，同比分别变动+10.00%/-10.63%/-0.65%/-4.47%。
　　2）分业务来看，抵销分部间交易前，基建建设业务/基建设计业务/疏浚业务/其他业务分别实现营业收入6814.35亿元/362.63亿元/593.96亿元/260.12亿元，同比分别变动+2.34%/-23.37%/+11.14%/+34.69%，各业务毛利率分别为11.09%/20.05%/12.79%/11.63%，同比分别变动-0.48pct/+1.47pct/-0.32pct/+3.97pct。基建建设业务收入增加，主要由于海外业务贡献增加所致；基建设计业务收入下降而毛利率上升，主要由于设计板块业务结构调整，EPC项目减少，聚焦设计主业所致；疏浚业务收入增加，主要由于疏浚及吹填业务扩张所致；其他业务收入上升，主要由于2024年祁连山水泥重组并入公司所致。
　　3 )分地区来看,中国除港澳地区/其他国家和地区分别实现营业收入6366.83/1352.61亿元，同比分别变动-0.91%/+16.39%，毛利率分别为12.76%/10.04%，同比分别变动-0.11pct/-1.04pct。“一带一路”八项行动、中非“十大伙伴行动”以及若干多双边合作机制项下的系列部署安排，为海外业务发展带来了新的机遇。公司坚定海外优先战略不动摇，持续扩大海外优势，从而实现海外业务快速增长。
　　毛利率中净利率略有下滑。公司2024年实现综合毛利率12.29%，同比下降0.31pct；实现净利率3.93%，同比下降0.05pct。分季度来看，Q1/Q2/Q3/Q4毛利率分别为11.90%/11.42%/11.30%/14.00%，同比分别变动+0.27pct/+1.47pct/-0.96pct/-2.05pct。
　　期间费用明显下降，公司费用控制取得成效。公司2024年期间费用463.65亿元，同比下降11.66亿元，占收入端比重为6.01%，同比下降0.26pct。细分来看，由于公司加大市场营销力度，增加人员费用支出，销售费用率为0.40%，同比上升0.06pct；得益于公司费用管控得当，管理费用率为2.33%，同比下降0.15pct；研发费用率为3.37%，同比下降0.23pct；由于汇兑收益下降，财务净收益下降，财务费用率为-0.09%，同比上升0.06pct。
　　减值损失减少，账款回收能力提高。公司2024年资产+信用减值损失为78.61亿元，同比减少7.42亿元，占收入端比重为1.02%，同比下降0.12pct。细分来看，资产减值损失17.29亿元，同比增长0.18亿元；信用减值损失61.32亿元，同比减少7.60亿元。信用减值损失减少主要由于部分长账龄项目应收款项收回所致。
　　加快资金回款进程，现金流水平改善。公司制定《2024年资产资金优化提升专项工方案》，持续推进优化资产结构中债务结构，加大非经营性资产中生产经营性资产中的沉没资产和低效无效资产，“两非”清理与“两金”压减，抢抓地方化债窗口期，加大沟通协调和催收力度，改善现金流。由于公司加强现金流管理和加大资产盘活力度，项目回款增加，公司2024年经营性现金流净额为125.06亿元，同比双流入4.45亿元。
　　1)分季度来看,Q1/Q2/Q3/Q4经营性