【原油】
　　隔夜国际油价波动剧烈，期间一度因美国对中国以外国家豁免关税90天的假消息翻红，布伦特收盘最终下跌2.57%。上周初我们持续提示原油市场交易主题或自美国对伊朗、俄罗斯、委内瑞拉加重制裁引发的供应风险切换至贸易战引发的石油需求担忧，布伦特75美元/桶、SC550元/桶一线的压制作用依然有效，原油价格短期风险偏向下行。0PEC+增产降价策略配合推动下的油价下跌部分对冲美国因贸易战引发的通胀压力，若4月9日前美国关税政策未有逆转则下跌压力延续，关注WTl55-60美元/桶（对应布伦特60-65美元/桶、SC430-470元/桶）成本支撑作用。
　　【贵金属】
　　隔夜贵金属跌势暂缓。美国对等关税政策令市场对经济前景担忧情绪爆发，全球资产大跌对高位金价产生流动性拖累，关注各国反制以及关税执行落地前是否有缓和余地，避险情绪面临波折，市场波动放大，短期观望为主。美元信用危机和经济走弱前景下金银比或维持高位。
　　【铜】
　　隔夜伦钿强波动，关税压力下沪钥夜盘继续走出年内低点，部分投行将伦铜跌幅目标降至8000美元，意味着沪铜将跌破7万。因伦钥高波动，短线倾向多头已快速出逃。国内现铜报价坚挺，且升水走扩，SMM社库减至29.87万吨。国内仍有买兴支持，且原再生铜原料紧张。中长线实体经济指标被切实影响后，以及国内消费旺季转淡或去库乏力后，从疲软的消费慢慢向上游供应传导，将打开更大的下调幅度。