铜
　　假期归来国内期铜跌停开盘，海外铜价大幅下探后回升，昨日伦铜收涨0.28%至8714美元/吨，沪铜主力合约收至72800元/吨。产业层面，昨日LME库存减少575至210225吨，注销仓单比例下滑至44.6%，Cash/3M贴水63.5美元/吨。国内方面，周末国内社会库存环比减少逾1万吨，昨日上海地区现货升水上调至150元/吨，盘面暴跌下游采买积极性明显增强。广东地区库存续降，现货升水期货上调至75元/吨，但现货交投相对一般。进出口方面，昨日受沪铜跌停板影响，铜现货进口转为盈利900元/吨左右，洋山铜溢价提升。废铜方面，昨日国内废料报价混乱，精废价差扩大至2000元/吨，废铜替代优势提高。价格层面，美国征收关税导致的需求担忧仍大，叠加前期铜市场多头交易较为拥挤，铜价仍有进一步下探的风险，短期关注美股是否止跌、关税谈判进展和国内政策变化带来的宏观止跌信号，以及需求支撑力度。今日沪铜主力运行区间参考：71500-74500元/吨；伦铜3M运行区间参考：8400-9000美元/吨。
　　铝
　　沪铝主力合约报收19820元/吨（截止昨日下午三点），跌幅3.29%。SMM现货A00铝报均价19920元/吨。A00铝锭升贴水平均价40。铝期货仓单126177吨，较前一日减少5455吨。LME铝库存454700吨，减少2050吨。2025年4月7日，铝锭去库0.3万吨至77.1万吨，铝棒累库0.15万吨至25.45万吨。3月1-31日，全国乘用车市场零售188.9万辆，同比去年同期增长12%，较上月增长36%，今年以来累计零售506.4万辆，同比增长5%。3月1-31日，全国乘用车新能源市场零售98.8万辆，同比去年同期增长39%，较上月同期增长44%，今年以来累计零售241.4万辆，同比增长37%。关税政策对有色价格压制延续，沪铝预计维持低位震荡走势。国内参考运行区间：19000-20500元/吨；LME-3M参考运行区间：2200-2500美元/吨。