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>> 银河期货-油脂周报:贸易战再起,油脂波动加剧-250407
上传日期:   2025/4/7 大小:   1967KB
格式:   pdf  共22页 来源:   银河期货
评级:   -- 作者:   刘倩楠
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近期核心事件&行情回顾:
  1.路透预计马棕3月库存或将环比增加3%至156万吨,其中产量预计为131万吨,环比增加10.3%,而出口量预计为102万吨,环比增长2%。
  2.印度3月食用油进口或将有所增加至97万吨附近,其中棕榈油在低基数的因素下环比预计增加至42万吨,低于市场预期的50万吨,豆油进口量环比或跳增24%至35万吨,创历史同期新高,而葵油进口量预计下滑15.5%至19万吨,创六个月内最低水平,也低于5年均值水平。
  3.本周受USDA报告缺乏利多,以及美国生柴存在利多预期,豆油和菜油消费需求有望增加,资金炒作热情高涨,同时临近交割月,国内棕榈油供应偏紧对盘面有较强支撑等多空因素交织,本周油脂日内波动较大,整体呈现震荡上涨。目前棕榈油交易或从弱预期切换至强现实,短期预计震荡偏强运行,但进入增产季产量持续恢复,预计盘面上涨幅度可能有限;进入4月大豆到港压力逐渐显现,预计油厂压榨量将有所回升,豆油将进入阶段性累库。中美贸易战展开,美豆美豆油大幅下跌,短期情绪的冲击或大于实际供需的变化,预计节后内盘豆油或将高开低走,豆油波动将加大;目前菜油盘面受政策面影响较大,中国对加菜籽反倾销调查尚未结束,国内有菜籽洗船,政策端的不确定性后期还需持续关注,短期预计菜油波动加大,维持大区间震荡,可考虑逢低做多远月菜油。
 
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