抢装需求拉动下，主产业链4月排产环比整体向上。
　　（1）硅料：据SMM统计，4月硅料排产环比增长约5%。硅料企业开工率整体稳定，4月硅料企业开工率有增有减，受亚硅等新产能投放影响，预计整体排产环比向上。
　　（2）硅片：据SMM统计，4月硅片排产环比增长约15%。一方面，缅甸地震对云南、四川等地区的拉棒产能产生影响，出现焖锅、炸棒、炸炉等情况；另一方面，硅片企业考虑后市行情提产相对谨慎。
　　（3）电池片：据SMM统计，4月电池片排产环比增长约13%；其中210RN、210N产量增长明显环比增长超30%。电池片需求仍然旺盛，随着210RN产出增多，供需紧张局面有所缓解。
　　（4）组件：据SMM统计，4月组件排产约60GW，环比增长约17%。进入4月，分布式抢装订单陆续进入尾声，集中式需求在抢装影响下仍然旺盛，4月组件排产延续增长，但增幅放缓。
　　年后光伏玻璃环节库存持续去化，4月新单价格进一步上调。年后下游需求逐渐回暖叠加抢装需求共振，产业链各环节排产环比明显改善，光伏玻璃库存持续去化，带动价格回升。据卓创资讯数据，截至4月3日光伏玻璃库存为26.2天，较年后高点下降约33%；3月、4月光伏玻璃价格连续调涨，2.0mm镀膜玻璃由2月的12元/平分别涨至13.5-14元/平、14-14.5元/平，价格持续上调有望带动光伏玻璃企业盈利修复。
　　光伏产业链价格：（1）主材环节：据InfoLink Consulting，本周多晶硅致密料/颗粒料平均价40.0/38.0元/kg，环比上周持平/持平。182-183.75mm单晶P型硅片平均价1.15元/片，环比上周持平；182-183.75mm/182*210mm /210mm单晶N型硅片平均价1.30/1.55/1.60元/片，环比上周+8.3%/+6.9%/+3.2%。182-183.75mm单晶PERC电池片平均价0.310元/W，环比上周持平。182-183.75mm/182*210mm/210mm TOPCon电池片价格报0.310/0.340/0.310元/W，环比上周+1.6%/持平/+3.3%。182*182-210mm双面双玻PERC组件价格报0.65元/W，环比上周持平。本周182-183.75mm TOPCon双玻组件价格报0.750元/W，环比上周+1.4%；210mm HJT双玻组件价格报0.85元/W，环比上周持平。（2）辅材环节：本周3.2mm镀膜光伏玻璃价格报22.25元/m2，环比上周持平；2.0mm镀膜光伏玻璃面板价格报14.25元/m2，环比上周+3.6%。据索比咨询，本周透明EVA胶膜价格报6.14元/m2，环比上周持平；白色EVA胶膜价格报6.64元/m2，环比上周持平；POE胶膜价格报8.51元/m2，环比上周持平。
　　投资建议：（1）供需改善及政策调控预期下，盈利有望改善的硅料、一体化组件及辅材龙头。建议关注：硅料环节，通威股份、协鑫科技、大全能源；一体化组件，隆基股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯；辅材龙头，福斯特、福莱特、信义光能等。（2）新技术布局领先，有望量利齐升的环节。建议关注：BC量产相关，隆基股份、爱旭股份、帝尔激光、宇邦新材、广信材料等；少银/去银浆料技术，聚和材料、帝科股份。（3）受益于新兴市场需求爆发以及布局高盈利区域的逆变器及支架环节。建议关注：逆变器环节，德业股份、阳光电源、艾罗能源、上能电气；支架环节，中信博、意华股份。
　　风险提示：终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。