豆油：
　　本周美国豆油产业链向好不敌美国关税政策影响，美豆油短暂反弹过后再度承压下行。美国生物燃料强制掺混目标或大幅上调，一度给美豆油期价带来明显提振。同时，美国豆油库存超预期下降，美豆油库存低位也给美豆油期价带来支撑。随后，美国总统特朗普宣布对各国加征关税，美豆油出口前景转暗淡，生物柴油需求前景受到原油价格下跌的拖累，美豆油期价急转直下。国内油厂开工率整体下降，油厂豆油库存周比继续下降，渠道库存稳定，下游备货谨慎。短期国内豆油期价仍将主要受到原料大豆成本推动和外盘美豆油期价的联动影响，期价偏弱运行。
　　棕榈油：
　　本周棕榈油期价小幅反弹后受到各国关税风险爆发的冲击，期价承压回落。从关税政策影响来看，棕榈油受到的影响明显弱于豆油和菜籽油，但在油脂板块中，棕榈油的资金关注度最高，油脂市场任何风吹草动，都放大了棕榈油的价格弹性。近期产业链虽然出现一定改善，东南亚棕榈油出口好转，但随之而来的各国关税政策影响或将间接影响棕榈油的贸易格局。国内棕榈油港口库存低位徘徊，对国内棕榈油价格构成支撑。产业链环境内强外弱。但显然目前市场交易并非产业逻辑，主要受到关税政策对市场情绪的影响。油脂板块中，品种间联动增强，豆油和菜籽油期价的波动，对棕榈油期价带来间接影响。短期棕榈油期价高位波动特征明显，行情拐点仍未到来。
　　菜籽油：
　　本周菜籽油期价领涨油脂板块。随着美国对各国加征关税，中加贸易的不稳定因素增强，未来进口油菜籽的采购和到港节奏仍是市场关注的焦点。受到原料供应收紧预期的推动，菜油期价表现相对偏强。虽然菜油库存高位继续攀升，但供需收紧的预期继续对菜系价格构成支撑。菜籽油市场仍处于弱现实和强预期的博弈之中。油脂板块中，受到各国关税政策风险爆发的影响，国内菜籽成本抬升预期渐强，继续为菜油带来成本支撑，在风险溢价加持下，菜籽油期价相较其他油脂稳定性更强，成为油脂板块中表现最强的品种。关注各国贸易政策演变对菜系市场带来的影响，短期产业链矛盾退居其次，关税政策对市场情绪的驱动占据主导。油脂板块中，菜籽油逐渐成为引领品种，表现明显强于其他油脂品种。