纯碱观点
　　库存：截止到2025年4月3日，国内纯碱厂家总库存170.14万吨。其中，轻质纯碱85.44万吨，重质纯碱84.70万吨。月初企业新价格调整，及签单阶段，产销走弱，库存累积。
　　供应：截止到2025年4月3日，纯碱产量71.30万吨，环比增加2.28万吨，涨幅3.30%。其中，轻质碱产量32.38万吨，环比增加0.27万吨。重质碱产量38.91万吨，环比增加2.01万吨。装置检修逐步恢复，产量提升。
　　需求：截至2025年4月3日，中国纯碱企业出货量64.16万吨，环比下跌14.23%；纯碱整体出货率为89.99%，环比-18.39个百分点。周内，纯碱供应窄幅增加，库存呈现增量，企业新订单接收一般，整体产销情况放缓。
　　观点：近期纯碱装置检修逐步恢复，纯碱开工率低位回升，产量持续回升，需求表现一般，下游需求维持刚需采购，企业库存环比由降转增。目前纯碱春季检修陆续收尾，供应逐渐回升，下游需求较为稳定，厂家库存回升，短期市场延续弱势，现货价格重心下调，盘面延续低位震荡运行。
　　操作上，2509合约关注1330支撑和1450压力，或轻仓卖出虚值看涨期权。