本周市场核心观点与市场复盘：
　　本周（2025.03.31-2025.04.03，下同）A股窄幅震荡，主要宽基指数量能进一步收缩。资金面方面，本周ETF资金延续净流入，大盘宽基ETF、TMT主题ETF为净流入主力。
　　美东时间4月2日周三美股盘后，特朗普“对等关税”政策如期公布。此举引发美股市场连续两个交易日大幅下挫。结合美股市场及其它外盘市场表现，资本市场避险情绪显著。A股市场近期在交易情绪、市场表现及资金面表现上整体偏弱，短线受外盘扰动因素影响，或有回落风险。避险情绪加剧下，大盘红利或将相对占优。中长线来看，市场风险偏好持续改善将驱动后市上涨格局。
　　本周市场下跌，上证综指下跌0.28%，上证50下跌0.65%，沪深300下跌1.37%，中证500下跌1.19%，中证1000下跌1.04%，创业板指下跌2.95%，北证50指数下跌2.61%。
　　截至2025年4月3日，宽基指数来看，创业板指处于估值分位数“安全”等级，其余各大宽基指数处于估值分位数“适中”等级。
　　中信一级行业分类来看，钢铁、建材、电子、计算机处于估值分位数“危险”等级；电力及公用事业、食品饮料、农林牧渔、非银行金融、交通运输处于估值分位数“安全”等级。
　　从量能择时信号来看，截至2025年4月3日，各大宽基指数量能择时信号均为谨慎观点。
　　资金面跟踪：
　　机构调研来看，本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为迈瑞医疗（290家）、百利天恒（209家）、蓝思科技（189家）、海信视像（149家）和心脉医疗（132家）。
　　本周南向资金净流入632.85亿港元，其中沪市港股通净流入420.48亿港元，深市港股通净流入212.37亿港元。
　　股票型ETF本周收益中位数为-1.32%，资金净流入128.05亿元。港股ETF本周收益中位数为-2.07%，资金净流入66.34亿元。跨境ETF本周收益中位数为1.49%，资金净流入21.10亿元。商品型ETF本周收益中位数为2.33%，资金净流入85.18亿元。
　　截至2025年4月3日，基金抱团分离度环比上周下降。最近一周抱团股和抱团基金超额收益小幅下降。
　　风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。