原油
　　周三夜盘收盘油价重心上移，而随着对等关税措施发布，油价与金融市场共振回落。其中WTI主力合约今晨回落至69.4美元/桶附近，Brent主力合约下跌至73.39美元/桶，SC夜盘收盘在555.3元/桶，预计今天开盘将大幅低开。美国公布对等关税措施具体内容如下，全球征收10%的基准关税，对美国贸易逆差最高的数60个国家征收额外关税，其中，对中国34%，对欧盟20%，越南46%，中国台湾32%，日本24%，印度26%，韩国25%，泰国36%。瑞士31%。关税政策扰动下，系统性风险共振加剧，对于贸易衰退以及经济风险的担忧预期上升。因而油价反应为大幅下挫。数据上来看，EIA除却战略储备的商业原油库存增加616.5万桶至4.4亿桶，增幅1.42%，至3月28日当周除却战略储备的商业原油库存为2024年7月12日当周以来最高，库存增幅录得2025年1月31日当周以来最大。当周EIA精炼油库存增加26.4万桶，汽油库存减少155.1万桶。当前市场正宏观风险计价中，油价反应较为剧烈，但也可关注下消息落地后市场的反应。
　　燃料油
　　周三，上期所燃料油主力合约FU2505收涨0.7%，报3293元/吨；低硫燃料油主力合约LU2506收涨1.28%，报3787元/吨。据金联创开工率计算公式显示，截至4月2日，山东地炼常减压开工率为54.58%，较上周跌0.24个百分点。高硫供应阶段性紧张的局面预计较之前有所缓解，尽管炼化需求难以为继，但提前开启的发电需求或能给予一定支撑；国内保税低硫船燃出口有望逐步上升，而船燃需求相对疲软，但近期LU表现意外偏强，不排除有潜在供应扰动的存在，需要注意短期油价波动后带来的回落风险。
　　沥青
　　周三，上期所沥青主力合约BU2506收涨0.72%，报3658元/吨。百川盈孚统计，本周社会库存率为34.45%，较上周上涨0.23%；本周国内炼厂沥青总库存水平为29.64%，较上周下降1.19%；本周国内沥青厂装置总开工率为27.97%，较上周下降1.79%。短期来看，在原料紧张与消费税抵扣政策调整之下，地炼综合生产成本将进一步抬升，抑制二季度沥青供应释放；随着财政政策持续发力和天气的好转，沥青终端需求将出现季节性回暖，不过需要注意传统基建领域动能不足可能抑制需求实际改善空间，关注油价波动后带来的回调空间。