事项：
　　公司公告：2025年4月1日，公司发布公告披露，亚翔新加坡分公司收到业主VSMC发来的订单，确认中标VSMC新加坡晶圆厂MEP（机电设备）工程承包单位，中标金额约人民币31.63亿元，预计工期到2027年9月。此前在2024年10月公司已中标新加坡VSMC厂务系统项目，合同额6.30亿元。至此，公司于新加坡VSMC项目已累计中标37.93亿元。
　　国信建筑观点：公司是半导体厂房系统集成工程龙头，持续受益于中国和东南亚半导体扩产需求。洁净室工程是高壁垒赛道，半导体国产替代加速，资本开支保持高位，同时，DeepSeek推动先进制程推理芯片需求，未来先进制程晶圆厂投资预期持续上升。公司长期服务未来具备扩产预期的龙头生产商，曾承建中芯国际北京、天津、上海多个基地的建设，2024年公司成功中标合肥长鑫二期15nmDRAM项目。公司2025年3月，在新加坡投资设立全资子公司，加快布局东南亚市场，4月再度斩获VSMC新加坡31.63亿元大订单，公司海内外市场共振，有望驱动业绩实现高基数下持续增长。
　　投资建议：上调盈利预测，维持“优于大市”评级。上调公司2025-2027年归母净利润预测4.78/6.37/7.32亿元（前值4.11/5.30/6.51亿元），每股收益2.24/2.98/3.43元（前值1.93/2.49/3.05元），同比-24.8%/+33.1%/+15.0%（前值-35.4%/+29.1%/+22.8%）。维持“优于大市”评级。
　　风险提示
　　宏观经济形势变化的风险、下游需求周期性波动的风险、客户集中度较高的风险、行业竞争加剧的风险、工程管理与安全生产风险、应收账款及合同资产回款风险、汇率波动风险、中国台湾地区法律法规变化的风险。