基金经理基本信息
　　张永志先生，金融学硕士，19年证券从业经历，其中3年证券交易经历，2年证券研究经历，14年证券投资经历。2007年5月加入华商基金，是华商基金自主培养的基金经理之一。截至2024年末，在管产品数量8只，合计管理规模68.8亿元。
　　投资理念
　　基金秉承稳健均衡的投资策略，注重大类资产的动态配置，通过深入分析股票、债券及可转换债券等不同资产的风险收益特征，灵活调整组合权重，在三大类资产间构建科学均衡的配置结构，力求在控制波动的基础上获取长期可持续的绝对收益。
　　产品表现：历史业绩出色，收益稳健
　　华商稳健双利A债券基金历史收益穿越牛熊，不同的市场环境下，超额收益相对二级债基指数均表现优异。回撤修复能力强，净值屡创新高。连续5年跑赢指数，牛市稳健，在2019年、2020年、2021年分别收获15.37%、10.35%、8.39%；熊市抗跌，2022年、2023年相对同类产品超额收益高达4.82%、3.51%，2024年收益率保持稳健。华商瑞鑫基金2019-2021年表现良好，在2019年、2020年、2021年较二级债基指数分别收获12.51%、8.52%、12.08%的超额收益率，2022-2024年表现稳健，2025年开年收获3.64%的超额收益。
　　资产配置：宏观审慎预判，积极管理久期与杠杆
　　华商稳健双利A债券基金在资产配置层面采取"主次结合、动态调节"的运作策略；华商瑞鑫定期开放基金现阶段以利率债为盾、择机增强收益的策略清晰。
　　债券配置：采取积极的久期管理策略，杠杆率水平灵活
　　华商稳健双利A债券基金以配置信用债和利率债为主。信用债投资以债项评级AAA为主信用债为重头；利率债中主要持有国债和政策性金融债。华商瑞鑫定期开放基金配置以可转债为主。
　　权益配置：关注行业灵活调整，盈利能力向好
　　华商稳健双利A债券基金长期偏好材料、日常消费、工业等板块，且近年来逐步加大对金融、能源、公用事业等周期性行业的布局，反映出对经济复苏及通胀预期的策略性调整；华商瑞鑫基金长期偏好材料、日常消费等防御性板块，但近年来逐步向金融、能源等顺周期行业倾斜，体现对经济复苏预期的策略性调整。
　　风险提示
　　本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。本报告中持仓分析采用基金季报披露持仓，实际持仓可能发生变化