报告导读：
　　2月，我国新型储能新增装机规模达到1.24GW/2.89GWh，容量同比增长153.5%。储能中标规模同比持续高速增长，储能系统及EPC总规模达4.6GW/14.9GWh，容量规模同比增长49%。目前来看，抢装效应暂未显现，国内储能新增装机预期小幅下调至44GW/116GWh，同比+5%，其中表后储能14GWh，同比+73%，表前储能102GWh，同比持平。考虑到部分计划年中并网的集中式电站或加速建设，我们仍认为“531”抢装将带来一定增量，结合2024年低基数来看，预计5月装机增速仍有望达到90%。储能电芯库存处于高位，若终端抢装力度未大超预期，需求传导至上游的效应或相对有限。
　　1月美国储能（大于1MW）新增并网628.2MW，同比增长39%，2月初步统计新增534NW/1823MWh。规划数据显示，全年装机上限可达20.8GW，较上月增长8.7%。预计大储全年新增装机达44.2GWh；户用储能4.5GWh；工商业储能小幅下调至0.9GWh。全年储能新增装机上调至15.8GW/49.6GWh，同比增速达33.4%。
　　欧洲大储持续高增，但户储需求仍旧偏弱，多国出台对应补贴政策。2月德国储能新增装机达401MWh，同环比-7%/+16%。表前大储装机135MWh，同环比+127%/+1674%。户储装机持续疲软，同环比-30%/-20%。展望后市，户储具备回暖预期。一方面，民用电价企稳有助于需求修复；另一方面，德国将向气候与转型基金注入1000亿欧元，光储需求有望进一步释放。
　　新兴国家储能项目如期落地，规划规模持续增加。智利2月新开工项目367MW/1164MWh，项目储备总量提升至24139MW，相较1月增加873MW。中东地区来看，比亚迪比沙（Bisha）项目顺利投运，容量规模2.6GWh，沙特全年新增装机预计达到11.2GWh，阿联酋新增装机预计达到10GWh。
　　2月储能电池出口延续增长，出口总量达8.3GWh，同比大幅增长，环比增长31.1%。受需求淡季以及春节假期的影响，逆变器出口有所下降，出口总量达229.7万个，同比下降25%，环比下降53%，1-2月出口总量716.9万个，同比增加2.6%。
　　国内储能电芯价格持稳，终端中标价再下探。2月2小时储能系统平均报价为0.597元/Wh，环比下降2.6%，4小时储能系统平均报价0.469元/Wh，环比下降0.7%。280Ah电芯均价0.30元/Wh，314Ah电芯均价0.31元/Wh，户用100Ah电芯均价0.34元/Wh，与上月持平。
　　2月共发布58项储能相关政策，主要涉及发展规划、电力市场、储能补贴等领域。其中重要政策9项，内容包括：1）储能发展模式调整，强制配储政策逐步退出，盈利性驱动将成为主导。2）广东、内蒙古、河北、河南等地的储能市场规划规模依然可观，为中长期装机增长提供支撑。