【行情复盘】
　　昨日SR505合约收盘价6129元/吨，日涨幅0.89%。夜盘收于6143元/吨。SR509合约收盘价6022元/吨，日涨幅0.89%，夜盘收6032元/吨。
　　【重要资讯】
　　1.ICE原糖5月合约昨日收报19.36美分/磅，日涨幅2.71%。
　　2.2024/25榨季截至3月上半月，巴西中南部地区累计入榨量为61728.5万吨，较去年同期的64934.9万吨减少3206.4万吨，同比降幅达4.94%；甘蔗ATR为141.35kg/吨，较去年同期的139.43kg/吨增加1.92kg/吨；累计制糖比为48.09%，较去年同期的48.96%减少0.87%；累计产乙醇344.24亿升，较去年同期的330.65亿升增加13.59亿升，同比增幅达4.11%；累计产糖量为3998.3万吨，较去年同期的4224万吨减少255.7万吨，同比降幅达5.34%。
　　3.航运机构Williams发布的数据显示，截至3月26日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为38艘，此前一周为50艘。港口等待装运的食糖数量为155.54万吨（高级原糖数量为110.65万吨），此前一周为191.16万吨，环比减少35.62万吨，降幅18.63%。
　　4.印度马邦糖业委员会办公室近日发布报告显示，马邦已进入2024/25榨季生产的最后阶段，大多数糖厂已停榨。截至3月23日，该邦已有182家糖厂收榨，较上榨季同期的141家增加41家；其中Solapur地区45家，Kolhapur地区糖厂已全部收榨，数量为40家，Pune地区26家，Nanded地区25家，Chhatrapati Sambhajinagar地区21家，Ahilyanagar地区22家和Amravati地区3家。目前仅剩18家糖厂在进行食糖生产工作；共入榨甘蔗8433.3万吨，同比减少2032.5万吨，降幅19.42%；产糖797.4万吨，同比减少270.1万吨，降幅25.3%；产糖率9.46%，同比减少0.74%。
　　5.昨日柳州站台现货价6250元/吨，+30元/吨；南宁仓库价6200元/吨，+30元/吨；日照现货价6235元/吨，+15元/吨。
　　6.昨日白糖5-9价差107元/吨，环比+1元/吨。
　　7.昨日郑糖仓单总计27410张，环比持平
　　【市场逻辑】
　　外盘方面：昨日ICE原糖再度回升。市场消息传巴西制糖初期表现偏好，但在制糖比和产糖预期已基本打满的背景下，市场依然担心后续的实际制糖进程一旦生变即会对糖价形成明显提振。短期海外基本面并未发生明显变化，市场关注重点仍在巴西和印度两国。
　　内盘方面：昨日郑糖走势强劲，夜盘收今年来新高。近期白糖盘面呈现内强外弱局面。受国际糖源供应预期收紧和国内糖浆及预拌粉进口禁令影响，2024/25榨季国内食糖供需缺口如何填补令市场担忧。同时近期白糖现货报价也逐步提升，各环节挺价意愿偏强给予盘面进一步支撑。短期国内基本面偏强，近月合约或维持高位局面，远月糖价影响因素较多，后市需持续关注外盘走势和进口数据。
　　【交易策略】
　　SR505与SR509合约昨日双双突破前期压力位，技术指标趋强，但持续追涨风险偏大，近月可考虑卖出虚值看跌期权。近期暂以短线操作为主，中长线投资机会布局需等待明确驱动。