观点摘要
　　供给端：通过计划出栏量、大猪、仔猪及能繁母猪存栏量综合来看，截至今年年底生猪出栏或基本处于小幅增加的过程，个别月份有所调减；今年1-4月同比仍为负，但降幅缩窄，5月开始同比转正，5-12月同比增加。4月份养殖端出栏或小幅增加，同时2-3月份的二育肥猪大部分或在4月的清明假期以及五一前夕进行释放，增加市场供应，且出栏体重或仍有小幅增加。
　　需求端：进入4月份，随着气温上升，市场逐渐进入鲜销淡季，终端鲜品猪肉走货量或较差，终端猪肉需求减弱，屠宰企业开工率或微降。同时，二育入场积极性或有所降温，或以滚动补库为主，对价格支撑力度不足。
　　观点：现货方面，4月份养殖端出栏或环比增加，而需求随着气温上升，终端需求缺乏利多支撑因素，或环比稳中下滑，且二育积极性有所减弱。整体上，供增需降，供需偏宽松，生猪现货均价或降低，以震荡偏弱为主。期货方面，目前2505期货合约贴水现货，有基差修复需求，但现货供需偏宽松的格局或带动期货价格震荡偏弱为主，幅度相较现货偏小。
　　策略：1、期货投资者：逢高抛空或以观望为主，注意止损；2、养殖企业：套保空单持有，伴随现货出售平仓，同时参考养殖利润，可考虑择机逢高继续参与套保。
　　重要变量：猪瘟疫情、压栏二育等一致性预期等。