1、基本面:
　　供给端来看，上周碳酸锂产量为17318吨，环比减少3.49%,高于历史同期平均水平。
　　需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为101600吨，环比增加0.52%,上周三元材料样本企业库存为13821吨，环比增加1.08%。
　　成本端来看，外购锂辉石精矿成本为74871元/吨，日环比减少0.17%,生产所得为-1802元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为79584元/吨，日环比增长0.01%,生产所得为-8342元/吨，有所亏损；回收端生产成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产成本为31649元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
　　2、基差: 
　　04月01日，电池级碳酸锂现货价为74100元/吨，05合约基差为-260元/吨，现货贴水期货。
　　3、库存:
　　冶炼厂库存为50315吨，环比增加1.24%,高于历史同期平均水平；下游库存为38534吨，环比增加4.68%,高于历史同期平均水平；其他库存为39061吨，环比减少2.08%,高于历史同期平均水平；总体库存为127910吨，环比增加1.20%,高于历史同期平均水平。
　　4、盘面:
　　盘面:MA20向下，05合约期价收于MA20下方。
　　5、主力持仓:
　　主力持仓净空，空减。偏空。
　　6、预期:
　　供给端，2025年2月碳酸锂产量为64050实物吨，预测下月产量为80545实物吨，环比增加25.75%,2025年2月碳酸锂进口量为12328实物吨，预测下月进口量为22000实物吨，环比增加78.46%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所减少，低于历史同期平均水平，供给过剩程度有所加强，碳酸锂2505合约日内在73900-74820区间震荡。
　　利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行，锂辉石进口量有所下滑。
　　利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。
　　主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。
　　主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。