一、海外衰退预期加强，能源回调风险扩大
　　近期海外衰退预期有所加强，美股再次出现较大幅度调整，目前原油亦调整至去年12月形成的密集交易区的中枢附近。目前TA市场行情主要受原油价格波动影响，原油价格的企稳和上涨有望显著缓解TA市场的下跌压力，但原油价格调整对TA压制亦相对明显。技术上原油虽形成价格平台，但仍然偏弱势，需持续关注美元指数波动。TA基本面方面因库存压力得到缓解，供需错配矛盾适当减弱以后，支撑有所加强，但尚不足支撑TA逆势上涨。
　　3月随着复工复产的推进，下游企业的开机率上升，这通常意味着TA的需求相对较强，现货相当于期货拥有更好的表现。通常情况下，现阶段亦属于TA现货价格在一年之中的强势周期，历史上多数年份在当下时段皆表现上涨。在能源市场波动的情况下，现货价格下跌有限，由于现货相对于期货偏强，TA的基差有所走强。
　　二、能源价格调整风险传导，注意原油价格的企稳信号
　　在原油偏弱周期中，聚酯产业链相关产品普遍承受压力，尤其是在关税政策干扰较大的情况下更加显著。能源反弹周期，低利润状态聚酯品种普遍反弹，而能源价格调整对于基本面压力较大的聚酯品种压力更加明显。TA和EG在能源反弹周期市场相对乐观，而近期海外不确定性增加的情况下，出口关联度较大的纺织行业影响明显，聚酯相关品种亦同步调整。