【内容摘要】 3月31日，季末资金面收敛，主要回购利率均上行；债市走势有所分化，长债表现整体较好，短债走弱；转债市场主要指数跟随收跌，转债个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。
　　债市要闻
　　（一）国内要闻
　　【3月制造业PMI录得50.5%，创一年来新高】3月31日，国家统计局公布数据显示，3月份制造业PMI为50.5%，非制造业商务活动指数为50.8%，综合PMI产出指数为51.4%，三大指数较上月分别上升0.3、0.4和0.3个百分点。其中，建筑业PMI连续2个月环比上升，创2024年6月以来的新高。分析认为，我国经济回升苗头更为明显，二季度宏观经济预计继续取得“量的稳定增长”和“质的较快提升”。
　　【财政部公布2025年第二季度国债发行有关安排】3月31日，财政部办公厅公布2025年第二季度关键期限国债、短期国债、超长期一般国债、储蓄国债、中央金融机构注资特别国债发行有关安排。其中4月11日将续发30年期超长期一般国债；4月24日将首次发行2025年中央金融机构注资特别国债。
　　【财政部：2025年将发行首批特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充核心一级资本】3月31日，据财政部网站，2025年，财政部将发行首批特别国债5000亿元，积极支持中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行补充核心一级资本。此次资本补充工作将按照市场化、法治化原则稳妥推进。5000亿元特别国债的期限分为5年、7年两种，其中4月24日将启动首次发行，期限为5年，5月份还有一次续发；5月14日将启动7年期的特别国债发行，6月份有一次续发。
　　【证监会召开境外上市备案管理跨部门协调工作机制全体会议】3月31日，据证监会发布，为进一步提升境外上市备案管理质效，证监会副主席李明主持召开境外上市备案管理跨部门协调工作机制全体会议，总结协调机制运行成效和经验，分析当前境外上市面临的形势，研究部署下一阶段协调机制优化完善相关工作。会议指出，下一步，将继续统筹发展与安全、监管与活力，加强协调机制运行经验的总结评估，完善制度机制，优化工作流程，进一步强化各部门政策街接、监管协同和信息共享，更好发挥协调机制作用，为企业境外上市提供更加透明、高效、可预期的监管环境，更大力度以开放促改革、促发展；继续推动资本市场“惠港5条”政策落实落地，支持香港巩固提升国际金融中心地位。
　　【交易商协会：近期关注到的多起企业募集资金违规案例中，相关监管行因审核指令不严接受问询或受到自律处理】交易商协会日前发布，近期，交易商协会查处了一批企业规避资金监管要求、监管行怠于履职的案件，同时，针对设立监管账户或专项账户的债务融资工具进一步明确了募集资金使用及管理要求。本着防微杜渐、警示教育的目的，将相关案例归纳总结为几类典型违规情形，请发行企业、监管行和主承销商认真学习，强化资金监管职责、提升自身履职意识，切实保障募集资金合规使用，共创健康、有序的市场生态。交易商协会也将持续关注资金监管环节的违规情况，强化自律管理、严肃惩戒违规，促进债券市场风清气正。