3月31日，主力合约2505开于3035元/吨，收于2936元/吨，跌幅达到3.61%，成交量25.8万手，持仓量达到20.6万手，较前-交易日增加8300手。
　　现货市场方面，海外氧化铝生产成本低廉达到300美元/吨，当前澳洲FOB成交价格370美元/吨左右，国内氧化铝出厂价格3000元/吨左右，进口窗口面临打开的风险造成国内供应过剩压力加剧，1-2月份中国氧化铝净出口30万吨的情况下依旧处于过剩格局。成本端方面，海外成本支撑较为有限，国内成本支撑尚未改变供应过剩的趋势。
　　铝土矿价格方面，氧化铝厂因亏损问题下压铝土矿价格意愿较强，并实际发生多家检修降负荷的情况。但实际目前氧化铝厂面临进口矿买不起国产矿不好买的窘境，检修减产并未扭转供应过剩的格局和预期，新增产能仍在投放，铝土矿刚性需求依旧，铝土矿价格博弈仍在。
　　氧化铝产业面临供应格局改变的情况，新增产能沿海地区使用进口矿存在运输优势，内陆地区若不发生实质性减产，在消费端没有增长的情况下，氧化铝的价格没有上涨驱动力。
　　风险提示:几内亚政权的突发扰动，流动性风险